每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　五粮液：2012年业绩高增长可期 买入

　　我们现阶段看好五粮液主要基于下面三点理由：(1)9月份产品大幅提价的效果主要在2012年体现，因此2012年业绩成长的确定性较高。按照五粮液酒均价增长30%、量增长10%估算，2012年净利润增幅可以达到46%。(2)五粮液团购领域正进入放量期；(3)销售净利率水平仍远低于泸州老窖。我们提高对五粮液2012年的盈利预测，预计公司2011-2012年实现EPS1.66元、2.43元、3.00元，同比增长43%、46%、24%，对应PE 分别为22、15、12倍。团购业务的比重提升、五粮液酒量价齐升、可能带来业绩超预期的增长。综合考虑估值水平和成长性，给予“买入”的投资评级，我们继续把五粮液放在白酒推荐的首位。

　　(广发证券 汤玮亮 胡鸿)

　　海陆重工：明年产能瓶颈将破 未来业务全面开花

　　公司是我国节能环保及核电设备的专业化生产企业，主营业务包括工业用余热锅炉、压力容器及核电产品，产品广泛应用于钢铁、有色、化工、电力、石油、造纸、玻璃等行业，是我国工业用余热锅炉行业领先型企业。公司目前生产的余热锅炉主要包括有色冶炼余热锅炉、氧气转炉余热锅炉、干熄焦余热锅炉，其下游需求分别有色冶炼、钢铁冶炼、钢铁(焦化行业)，目前国内市场占有率第一，处于行业领先地位。生产流程优化，主要业务毛利率将逐步提升：股权激励实施，行权条件表明成长底线。大力引进外来人才，长期劳动力供给有保障我们预计公司2011-2013年EPS分别为1.22、1.47、1.77元，维持目标价39元，考虑二级市场目前股价水平，评级由“中性”上调为“增持”。

　　(国泰君安 吕娟)

　　勤上光电：专注半导体照明的LED厂商 国内份额领先

　　公司既是LED照明产品制造商，也是LED照明解决方案提供商，业务覆盖景观照明、功能照明、特种照明等多个领域，2010年占据国内LED户外和室内照明市场份额分别达15.31%和17.54%。公司掌握多项LED照明核心技术，并且具有丰富的行业经验，参与国内多项行业标准的起草制定以及国内外多项LED照明示范项目的设计建设，并借助直销、渠道销售加EMC的多元化营销模式，形成支撑公司快速成长的立体化营销网络。公司净利润三年复合增长32%，11年EPS为0.621元。预计2011-2013年公司将实现净利润1.16、1.52和1.85亿元，同比增长43.42%、30.31%和22.16%。综合公司未来3年超过30%的净利润复合增速以及半导体照明行业发展前景，给予公司12年28-30倍市盈率，对应22.65-24.27元目标价。

　　(国金证券 程兵)

　　宇通客车：校车市场开启 新增产能迅速利用

　　政府的表态无疑对校车市场的启动构成了积极的推进作用。根据中客网统计，2010年我国客车销售21.18万辆，若根据中汽协统计，2010年我国客车销量为35.62万辆。无论是根据中客网还是中汽协的统计数据，我们都可以发现若国家强制要求校车的安全规范，仅现有运行车辆的更换就会为客车市场带来可观的增量。宇通客车目前的设计产能为年产3万辆大中客车，2011年12月公司将新增年产0.5万辆的专用车产能，2012年4季度公司将再增加年产1万辆的大中客产能，校车市场的开启将使得公司新增产能得到迅速利用。我们预计公司2011销量达到4.61万辆，同比增长约11.75%，实现EPS2.07元；2012年随着公司产能的陆续投放我们预计公司销售规模达到5.18万辆，实现EPS2.66元。6个月目标价为28元，对应公司2011年和2012年的市盈率分别为13.5倍和10.5倍，维持对公司的“买入”评级。

　　(海通证券 赵晨曦 冯梓钦)

　　鸿利光电：超募资金计划优化基地布局 增持

　　28日，公司公布剩余超募资金6739.35万元的使用计划。公司三个募投项目中新型SMDLED封装项目和技术研发中心项目均在广州市(花都)光电子基地，原有的封装业务在广州汽车城东风大道以西厂房。该计划将现有封装生产系统整合入光电基地，便于管理，同时将光电基地打造成LED封装生产基地，有利于形成规模效应，增强市场竞争力。搬迁之后，原有厂房租赁予控股子公司广州市佛达信号设备有限公司使用，以打造成汽车信号/照明生产基地。公司通过实施超募资金计划，优化业务战略布局，以形成广州市(花都)光电子基地工业园区为LED封装生产基地、汽车城东风大道以西为汽车信号/照明生产基地、投资意向的仲凯高新区为LED照明生产基地的公司发展格局。给予2012年目标价格区间为19.12~21.67元，维持“增持”评级。

　　(齐鲁证券 林健晖)