股商财富报告：股指再度横盘 谨慎为上

　　北京股商

　　股商视点：再度横盘，谨慎为上

　　今日大盘低开之后再度冲击10日线压力区，盘中中石油、银行等金融股协同发力，带动股指较快拉升，但量能释放有限，沪市成交量不足400亿，并再创年内地量水平。大盘冲高回落，午后盘中反抽极为微弱，做空动能进一步释放，导致尾盘股指出现放量下行，文化传媒、环保等前期强势股出现明显的补跌动作。截至收盘，沪综指报收2190.11点，下跌14.67点，跌幅0.67%。从分时图看，黄线从高位快速回落至白线下方，显示个股抛压沉重，而创业板、中小板指数午后的回落速度均大于股指，市场压力主要集中在前期强势品种及近期涨幅较大的个股上。由于市场参与度很差，场内几乎找不到可持续的热点品种，股指再度冲击10日线失败，因此，短线大盘还有继续回落的风险。

　　第一，从分时图看，早盘反弹主要由中石油及金融股带动，但量能的释放缺乏持续性，且数次冲击10日线失败，导致场内做多资金的信心动摇，午后盘中反抽的力度更弱，说明后续动能不足。目前估值在2190点附近形成小平台，但由于市场缺乏热点，及盘中出现多次小幅跳水动作，短线风险将继续释放，甚至有平台破位的风险。

　　第二，市场谨慎心态明显，导致短线抛压加重。谨慎心态主要体现在以下三方面：1、量能不足，今日再创地量水平，场内交投非常清淡，而赚钱效应极度缺失，导致场内资金观望，场内资金离场。仅凭不足400亿的量能，难以在平台附近做持续抵抗。2、热点不突出，虽然今日场内有包钢股份等超跌低价股活跃，但超跌品种难以引领市场形成做多合力，而且超跌股范围广、标的散，买卖点难以把握，都抑制了短线资金的参与意愿。没有龙头品种挺身而出，市场缺少内生性做多动力。3、利好消息预期落空。当前行情下，若没有有力的利好政策，市场很难扭转疲弱格局，短线市场对管理层出台实质性救市措施曾抱有较大期待，但近期消息面持续平淡，导致部分资金失望离场，加大了短线多空动能。

　　第三，强势股出现补跌动作。尾盘阶段，天舟文化、中电环保、雷曼观点、爱康科技等龙头股纷纷出现放量跳水走势，带动文化传媒、环保、光电、太阳能灯近期活跃品种集体走弱，强势股杀跌，一方面说明短线资金兑现压力较大，机构对短线市场出现悲观预期，另一方面，强势股杀跌必然对削弱短线做多动力，对市场人气造成较大打击。

　　综上所述，市场量能不足，交投清淡，仅超跌低价股表现较活跃，但难以形成市场做多合力，而尾盘阶段，强势股普遍跳水，对人气打击较大，在市场心态普遍谨慎，内外均缺乏做多动力的环境下，投资者还宜多看少动，待短线风险释放后再寻找机会。

　　当然，就中长期而言，一批个股投资价值凸显，股指处于底部区域，底部的构造是复杂的，投资者应当根据自己的资金大小、承受力、风格等选择介入的方式和时点。

　　深度直击：2011股市事件回顾(上)

　　2011年即将成为过去，而在2011年发生了哪些重大的事件，成为股民心中的不可磨灭的记忆呢？

　　1月：A股进入史上最严重破发期，股民感叹“新股中签如中弹”。

　　中国A股市场出现罕见的新股破发潮从进入新年开始，1月4日，也是2011年首个交易日，安居宝成为首只上市即跌破发行价的新股。自此，新股破发便一发未收，统计显示，1月上市30只新股，21只破发，新股破发率高达70%。其中，1月18日上市的5只新股首日全部破发，1月25日上市的5只新股有4只首日破发，1月28日上市的4只新股有2只首日破发。

　　2月：高铁板块最后的狂欢，上上下下只是梦一场。

　　春节刚过，高铁板块龙头股晋亿实业，在节后第一个交易日冲击涨停无果，尾盘出现跳水，收出一根长长的上影线。在此之前，更是出现五个涨停板，股价从年初12.22元暴涨至2月9日31.66，短短两个月涨幅达到149%，疯狂的刺激股民的心灵。但是也就在这一天开始，高铁板块走向末路，股价现在已跌回10元以下，上上下下只是梦一场。

　　3月：中国宝安身陷石墨矿疑云，股民被误导损失谁埋单？

　　平安证券，湘财证券、信达证券、国泰君安等券商纷纷在各自研报中提到中国宝安拥有石墨矿。与以往题材股“运作”模式一样，中国宝安此后经历了一番暴涨。股价从15元附近最高飙升至25元，短短一个多月涨幅高达66%。然而，中国宝安3月1日却公开否认有石墨矿。6月15日，随着一纸承认受到深交所和深圳证监局通报批评的公告，中国宝安彻底败走下风。前期保持缄默的券商，陆续发布澄清，极力否认报告与公司股价走势的关系。

　　4月：高价股海普瑞吹爆“气球”，神马都是浮云。

　　海普瑞创下了A股发行价的最高纪录，发行价就高达148元，对应的发行市盈率高达73.27倍。不仅如此，除了股价与市值的传奇，海普瑞的高价还成就了中国首富。创立海普瑞的李锂、李坦夫妇是公司的实际控制人，其身家达到407亿元以上。然而，时近一年，海普瑞无疑是4月最“杯具”的股票，从一季报预亏以来，出现连续跌停，市值蒸发500亿元。对此，不少券商纷纷“倒戈”，紧急调低海普瑞评级。

　　5月：深国商演绎乌鸡变凤凰，纯粹白描。

　　2011年5月6日，东海证券研究员桂长元针对深国商发布题目为《乌鸡变凤凰》的研报，认为深国商合理价值区间为55-65元。此后短短6个交易日，股价飙升34%。然而深国商却澄清，称研报所涉多个事项不实。近一年内未曾接待过东海证券的调研，该研究员最近一年内也未曾对公司进行过调研。而深国商第六大股东泰天实业借机进行了减持，引发市场质疑桂长元研报为人“抬轿”。

　　6月：渤海证券研报标题“专业补脑残”，越来越像娱乐圈

　　创业板上市的新股冠昊生物被网友冠名为“脑残公司”，起因就是渤海证券在其新股定价研报的标题中这样描述此公司：“专业补脑残国产植入医械并蒂莲”。如此网络用语出现在机构研报中，引发网络一片炮轰，股评越来越像娱乐圈。

　　主力动向：低价超跌板块资金流入

　　今天收盘市场主力增仓板块24家，减仓板块75家，资金呈流出态势。流入前三名的行业为是：钢铁行业、农林牧渔、汽车行业；流出前三名的行业为：酿酒行业、机械行业、生物制药。今日大盘走势较弱，冲高回落震荡，强势股跌势较凶，重灾区在于文化和环保，现在处于强势股补跌阶段，后市建议中短期规避文化环保概念，建议关注新一代信息技术板块，其中，物联网、手机支付、移动互联、互联网等可以重点关注，后市有望迎来较大涨幅。同时可关注3D电视概念相关股票，今日深纺织A涨停，其涉及3D眼镜片生产。

　　大盘自2011年10月11日以来热点轮动迅速，主力流入前三名的板块是房地产、传媒娱乐、综合行业；流出前三名的是：煤炭行业、化工行业、稀土永磁。这段时间是主流热点是新材料概念、券商银行、文化传媒、手机传媒、环保概念、海工造船、核电、云计算、电子商务概念、移动互联网概念、LED、太阳能、新能源汽车、锂电池、充电桩、化纤、智能电网。近期大盘走持续向下，短期出现反弹，但是仅为反弹，不要期望过高，切勿盲目追涨。关注新一代信息技术相关个股。

　　板块机会：长期超跌低价股逆市走强

　　周一股指弱势震荡，沪市成交量又创三年以来的新低。根据历史经验看，在下行趋势中如果股指较长时间横盘震荡，不能快速脱离目前区域，那么向下继续寻求支撑的概率较大。但是从盘面看，也出现了积极现象，超跌前仆后继反复活跃。尤其两类超跌股值得重点关注。

　　一：长期超跌低价股，从形态上看呈现滑梯式下跌，这类个股由于下跌的时间长、幅度大，因此一般率先反弹，而且反弹的爆发力较强。比如今天涨停的包钢股份，从4月14最高点9.67元最低跌倒3.53元，跌幅达到58%；汇源通信7月28最高价12.05元最低跌倒4.64元；以及创新资源、云南旅游、上海电力等都属于这类形态。但是这类股不宜追高，可以沿着这条思路选择相关个股。

　　二：短线瀑布式下跌股，由于这类下跌的急速、跌幅较大，大盘一旦好转，这类股往往也是超跌反弹的急先锋。如涨幅超过9%的百科集团从12月13号的最高点11.35元最低跌到6.40元，7个交易日跌幅达达40.37%；另外像大幅上涨的科力远、创新资源也属于这类股，从高点下跌以来，基本没有像样的反弹。投资者可按图索骥寻找还没涨的相关个股。

　　但是考虑到目前股指仍处于下行趋势中，结构性的风险依然比较大，操作上重点规避以下几类股：

　　一：调整不充分的前期主流热点股，如文化、环保、科技类个股，从历史经验看，当大盘处于调整的末端的时候，一般这类股杀的最惨烈。

　　二：最近逆势上涨，但目前却走弱的个股，风险也是相当大。如今天跌幅较大的爱康科技、航天电器、广博股份、金利科技等就属于这类形态。

　　三：中位走弱的股票，防止形成3浪下跌。如开元投资、科泰电源等属于这类股。

　　四：长中短期都处于下降通道中，并且没大幅下跌类的个股，防止出现加速下跌。今天大幅下跌中多数个股属于这类形态，如海南海药、广安爱众、汉森药业等。

　　目前结构性机会与结构性风险并存，注意把握好节奏，如果非短线高手建议还是观望为宜。

　　操作策略：短线观望为主

　　市场回顾：周一沪深两市股指呈低开冲高回落走势。盘面上，涨幅较大的以超跌股为主，如汇源通信、高鸿股份、新太科技、杰赛科技等；跌幅较大是近期横盘股破位补跌，如亚星锚链、开元投资、海南海药、泰达股份等；前期强势题材股也出现补跌，如科泰电源、爱康科技、雷曼光电、乐视网等。板块上，钢铁、农林畜牧、水利建设、电力等板块小幅上涨；高价、酿酒食品、机械、券商、教育传媒等板块跌幅较大。两市9家个股涨停，跌幅超过5%个股46家。成交量较上一交易日大幅减少。K线呈上影线略长小阴线形态。

　　仓位管理：从中期来看，月线呈现空头排列，周线也处于下降趋势之中，998和1664连线形成的原始上升趋势线约为2280点，已经跌破，在收复之前应执行逢高卖出的策略，仓位控制在3到4成。从短期来看，1、股指冲高回落，受阻于10日均线，收于5日均线之下，弱势特征明显；2、环保、文化传媒等前期强势品种开始补跌，短线有进一步风险释放要求；3、盘面上，表现较好的以超跌股为主，无热点、无量能，若如重大利好刺激，短线不排除仍有创新低可能。总之，股指弱势特征明显，短线需要适当控制仓位，观望为主。

　　品种选择：1、建议关注超跌低价股，中长期严重超跌，基本面没有严重恶化的低价股，一旦放量可以跟进；2、规避环保、文化传媒等前期强势品种补跌风险；3、规避近期横盘股破位补跌，形态如亚星锚链、开元投资、海南海药、泰达股份等。

　　交易策略：股指收于5日均线之下，弱势特征明显。短线观望为主。轻仓者，观望为主；重仓者，底部区域，不建议盲目杀跌；如持有补跌可能的股票，适当减仓。