每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　天坛生物：血制品是短期增长主力

　　贵州浆站关停事件进一步提升血制品行业景气度，主要品种有较强的涨价预期。公司并无浆站受影响，近年投浆量稳步提升。2011年公司主要血制品批签发同比均有所增长，我们认为未来两三年公司血制品业务有望保持20%以上增速，是短期内业绩增长主力。

　　预计公司11-13年EPS分别为0.49、0.54和0.64元，对应12月27日收盘价16.51元的PE分别为34、30和26倍。公司作为一类疫苗、血制品领域龙头，将受益于政策支持和生物制品行业高成长，长期发展看好；公司整体搬迁后疫苗产能扩充及新品种上市、优势疫苗品种出口、血制品高景气均是未来看点，因此首次给予“推荐”评级。

　　(平安证券 凌军)

　　酒鬼酒：进入10亿白酒俱乐部

　　全国渠道布局完成，随后进入挖掘渠道潜能。公司目前经销商数量已从300多家增加到600多家，经销网络已基本覆盖全国。12年公司销售人员数量将在现有300多人基础上增加530人。公司与湖南商学院合作，成立“酒鬼酒商学院”，轮训销售人员，并且每年招收50至100名大学生加入销售队伍，提升销售队伍的专业性和服务能力。我们认为销售人员的增长是渠道深度分销的需要。

　　盈利预测和估值。预计公司2011年净利润1.15亿元，全面摊薄EPS0.36元，预计2012年净利润2.51亿元，同比增长116.9%，全面摊薄EPS0.77元，目前股价对应12年动态PE仅27.3倍，我们给予公司“增持-A”的投资评级。

　　(安信证券 徐昊 李铁)

　　益佰制药：短期博弈不定 基本面向好无疑

　　持续看好公司较强的市场能力与逐步丰富的产品梯队未来发挥协同作用。公司肿瘤线产品在原有产品艾迪注射液、复方斑蝥胶囊的基础上，增加了洛铂、科博肽(癌症镇痛)等新产品，这些产品纳入到公司的销售体系后，我们预期会产生良好的协同作用。心脑血管产品线，在原有杏丁的基础上，2012年米槁心乐滴丸将获批，也将丰富心脑血管产品线的同时，发挥协同作用。

　　投资建议：维持“增持-A”的投资评级，维持12个月目标价至25.20元。我们预测公司2011-2013年的每股收益分别为0.72元、0.99元与1.34元。维持12个月目标价为25.2元，维持“增持-A”的投资评级。

　　(安信证券 邹敏)

　　浙富股份：水电扩产顺利 进军核电万事俱备

　　公司增资华都公司项目，将使涉足核岛控制棒驱动机构(CRDM)市场，该产品属核岛核心设备，毛利率可达50%-60%。从我们对该设备现有市场的了解，上海电气基本处于垄断地位，市场占有率超过95%，公司万事俱备，但如何能在市场上有所突破，我们将目光停在了公司的合作方身上。作为国内三大核设计院中历史最久，实力最强的设计院，背靠“第一央企”中核集团，背景优势毋庸置疑，能否在中核自身新建核电站中率先使用，将是公司CRDM业务突破的关键。目前公司项目进展顺利，但从工艺改进及生产进度上看，该项业务贡献业绩至少将在3年之后。

　　我们维持浙富股份的“增持”评级。订单仍是公司股价的主要驱动，而业绩方面也将随着在手订单的执行，而逐步得到释放。从公司公开披露情况看，2011年下半年公司订单低于我们的预期，我们下调此前盈利预测，暂时不考虑公司非公开增发的影响。

　　(湘财证券 侯文涛)

　　海印股份：行业景气往下 海印优势更突出

　　目前行业确实面临中期景气往下的拐点：本次景气下滑和2008年不太一样。2008年很快有4万亿出台，促进内需政策出台，最终拉动消费，并且当时很多业态、品类、区域竞争状况远不如目前激烈。而目前时点的情况是，流动性看不到放松迹象、内需政策纷纷到期且透支了未来需求、各业态、区域、品类竞争程度远胜从前。

　　海印现在正处于一个从中小的、区域的商业运营企业向中大的、全国性的商业运营龙头转变的拐点。从历史来看，公司有能力，有诉求；从成长空间来看，有储备项目，有政府支持；从行业趋势来看，公司匹配目前在二三线城市布局城市综合体的大趋势，能享受租金持续提升的行业趋势。我们维持公司“买入”评级，目标价26元。

　　(东方证券 郭洋)

　　天虹商场：强势区再出击 加大自有物业比例

　　我们认为公司强势地区加密布局，且以自有物业形式展店，一方面巩固了现有厦门地区的垄断优势；另一方面也提高了目前仅为3.3%自有物业比例的困局。从公司目前异地布局来看，厦门、南昌、东莞经营已经确立了较强地位，而北京、长沙以及苏州地区盈利能力持续改善。公司4Q2011连续开业四家门店，短期虽有一定业绩压力，但我们认为未来次新地区业绩的改善、加上整体门店的规模效应，是2012年公司业绩能较为稳健发展的主要驱动力。

　　=我们给予公司较其他百货高五倍的市盈率，因为我们认为从长远来看，公司外延扩张积极、内生稳健增长，有理由享受较高的估值水平。目前由于百货零售行业整体下跌，股价有所回调，但无碍公司中长期的价值和较优秀的零售管理能力，维持“买入”。

　　(光大证券 唐佳睿)

　　龙源技术：迈进转型之路的低氮燃烧系统商

　　公司业务转型，低氮燃烧系统、EPC项目渐成支柱。公司业务结构持续转型，由等离子点火设备逐步转向低氮燃烧系统及EPC项目。从已出台的脱硝政策看，前端脱硝与后端脱硝均将呈现快速增长态势，我们预计公司低氮燃烧系统市场需求将快速增长，占主营收入比重将持续提升。

　　前端脱硝近百亿市场，驱动公司业绩高增长。我们预测低氮燃烧系统每年的市场空间在60-120亿元之间，相较于公司目前低氮燃烧系统1亿元左右的业务体量，未来近百亿元的市场空间将成为公司业绩高速增长的强劲驱动。目前尚有13%的空间，我们首次给予公司“增持”评级。

　　(海通证券 牛品)