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行情宽幅波动 回避概念板块

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-16 02:00 来源: 证券时报网

  上周A股市场再次进入一个宽幅的波动期,既有前两日气势如虹的强劲反弹,又有周五在创业板带动下的大幅杀跌。市场结构方面,上周一、周二的中阳走势中呈现出“权重股搭台,小盘股唱戏”的普涨格局;但在周五的下跌行情中,以创业板为主的小盘股以及前期的文化传媒等强势板块跌幅惨重,银行等权重板块则略有稳定军心的作用。

  目前来看,2012年元旦前上证指数的“红三兵”形态,以及1月初的再次触底反弹,表明2130点确实存在着一定的支撑。如果把上证指数2300点作为反弹的第一目标位,则上周五的下跌行情,尚未回落到这个反弹区间的中枢位置,行情不算完全走坏。但另一方面,随着2012年春节长假逼近,本周市场的交投意愿可能会略有萎缩。上证指数如果继续在30日均线附近横盘太久,量能不能有效跟进,政策利好也无法兑现,则投资者信心将会有所减弱,并促使反弹提前夭折。

  在我们前期的观点中,一直对一季度前半段的行情谨慎乐观,主要是认为1月份传统的信贷放量会带来“信贷底”,而前期连续超跌积累的反弹动能也有望带来一些阶段性的交易机会。但由于春节的叠加因素,以及降准预期的迟迟无法兑现,市场资金面仍然难言宽松。因此这一预期或略有顺延,预计2月初有所反应。

  就本周乃至节后的行情,我们认为,在股票现货方面,煤炭和有色等强周期板块在这轮反弹中处于急先锋的地位,在大盘的下跌过程中,这些股票也得益于低估值而跌幅不深。上周五的行情也表明,虽然受益于一些政策利好,概念性板块在系统性行情出现时涨得很快,但短期在业绩预告期内仍有众多不确定因素,造成行情波动很大。由于2011年企业利润增速下滑较为严重,因此,今年年报整体行情未必乐观。

  (作者系中证期货分析师)

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