世元金行：金价大涨做多中需警惕回调陷阱

　　世元论金(杨涛)：

　　一、走势回顾及操作建议

　　黄金昨日收盘价1738,与前日相比涨1.07%，目前支撑位：1730、1713阻力位：1762、1770。

　　白银昨日收盘价33.86,较前日相比涨1.29%，目前支撑位：32.8、32.5 阻力位： 34、35.2。

　　支撑点、阻力点上做多，支撑点、阻力点下做空，各设止损，严格执行

　　二、头寸分析

　　期金：近期金价上涨中成交量连续放大，目前期金主力合约正在换期，成交量放大与换期有关，未平仓合约在1月24日的金价下跌中出现大幅下跌，目前有所反弹，但整体仍呈减少趋势，说明目前的上涨走势主要来源于空头平仓，上涨能否持续关键在资金能否流入黄金市场。

　　期银：之前上涨中成交量放大，下跌中成交量缩小，看涨走势非常明显，目前成交量有所减少，同时未平仓合约继续萎缩，表明目前白银面临较大阻力。

　　Spdr在上周后半周加仓20.56吨、， Silver 上周微幅减仓6.05吨。

　　综合头寸判断金银价格的反弹目前遇到一定阻力，但整体上涨的趋势尚未改变。

　　三、综合分析

　　资本市场美元下跌， 欧元反弹至6周新高，目前在1.32附近受阻，商品、股市、金银跟随欧元大幅反弹。

　　之前商品市场的震荡行情主要源于欧债恶化和中国经济减速导致的资本外流，两者都起到提升美元指数的作用，金银价格呈震荡走势，投资者对金银能否继续维持延续10年的牛市局面持怀疑态度，但随着欧洲央行的降息和对区内银行5千亿的长期贷款支持，欧元解体和大范围的债务违约风险己不复存在，目前市场对希腊与私人债权人达成债务减记谈判预期乐观。而中国经济保持平稳，人民币升值再次加速，这在一定程度上提振欧元，压低了美元，目前欧元空头仓位的比例已经接近历史极限，空单平仓促使欧元反弹。欧元走强增加了投资者对高风险资产的兴趣，连带提升金银价格。

　　上周五公布的美国2011年四季度的GDP增速为2.8%，低于市场预期的3%，加之上周四公布的美首次申领失业人数出现上涨，导致美元在需求上进一步走软。

　　美联储周三出人意料的宣布将零利率政策维持到2014年，这比原先的预期延长一年，并暗示将在经济恢复不够快和通胀稳定的情况下，购买更多资产支持证券以提振经济，市场将之视为再次扩张货币政策的信号，美元贬值的预期使黄金保值作用再现。因此三者合力使金银价格近期出现大幅攀升。

　　但投资者必须留意目前资金并未流入金银市场，金银上涨主要是跟随欧元反弹，前期获利的空头平仓是价格上涨的主要动力，目前欧元处于1.32的前期重要阻力位，金银能否突破目前的阻力还要看欧元的走势，加之春节过后亚洲市场陆续开市，投资者普遍预期这股做多的力量将进一步提升金价，但这股资金最大的可能是成为金价回调的殉葬品，因此投资者一定要警惕随时可能到来的回调行情。

　　今日关注

　　21:30 美国 12月个人消费支出物价指数

　　23:00 美国 12月NAR季调后成屋销售

　　本周关注周三公布的1月中、美制造业采购经理人指数、周四的美国上周初请失业金人数、周五的美国非农和失业率数据