世元周评：美指有望重拾升势 金银震荡上行

　　上周(2012-1-23至2011-1-27)白银价格强势上涨，周开盘于32.07美元/盎司，最高上探33.93美元/盎司，最低触及31.56美元/盎司，最终收盘于33.88美元/盎司，周上涨1.74美元，周涨幅高达5.41%，周K线收了四连阳，创10周以来的新高。而从金银本周的走势来看，金银有再次上探的动能，但随着多头的上攻，多方动能逐渐消耗以及上方的重重阻力，金银上涨将会显得相对“温和”。

　　上周是中国的春节长假，中国休市，而欧美盘走势强劲，金银多方分别突破重重阻力，强势攀升。1月24日、25日的美联储议息会议，决定将几乎接近于零的利率维持至2014年底，远超乎市场所预期的2014年初，导致美元指数大幅下挫，风险货币一路上扬，金银大幅上涨。此外，被爆炒后的欧洲主权债务危机似乎在美元的超级利空下，对市场的影响也颇为有限，就连27日，惠誉宣布下调欧元区六国的信用评级，作为欧元区第三、第四大经济体的意大利、西班牙两国均被下调两级也未能扭转欧元兑美元向上走的步伐。

　　然而随着美元的利空因素效应逐渐散去，欧元区国家的信用互换违约(CDS)的逐渐攀升，欧元上升的势头有明显减弱的迹象。上周CFTC持仓数据显示欧元期货的净空头寸为171,347，较上周上升了7.1%，连续第5周创出新高，显示欧元的强劲走势仍未能瓦解投资者做空的决心。因此从这个角度而言，若欧元反弹结束，美元指数则依旧会有一定的涨幅，则对金银形成压制，利空金银。

　　从美元指数本身的走势来看，自触及81.78的中期高点以来，在FOMC会议维持低利率决议的打压下，大幅下挫，然而在77.8附近有着强劲支撑，因此美元指数在此波回撤结束后，上涨的概率极大。按照近期金银走势与美元指数极大负相关性的推理，美元指数的上扬，势必利空金银。

　　近期对金银影响较大的一个因素为中国市场对金银实物的强劲需求。据媒体报道，仅春节一周时间，北京菜百、国华两大商场就被市民搬走了近1.5吨的黄金。显示在后信用危机时代，人们对黄金的需求热情依旧不减。这一实物需求对金银的支撑，对本周金银走势也会产生一定的影响。

　　全球最大的黄金ETF基金(SPDR Gold Trust)上周五加仓近10吨，将仓位增至1271.0888吨；全球最大的白银ETF基金(iShares Silver Trust)近期却未有加仓动作，继续维持9510.7吨的仓位不变。

　　此外，金银经过上周的强势拉升之后，多方动能有了很大的消耗。技术走势上来看，金银的随机指标有超买迹象，金银也有回撤的要求。然而，整体上而言，笔者分析，本周金银依旧以上涨的旋律为主，但是建议投资者要做好回撤的防备。

　　本周重点关注财经事件：

　　2012-01-30 欧盟领导人峰会

　　2012-02-03 美国1月份非农就业数据

　　市场有风险，入市需谨慎，以上分析属个人观点，仅供投资者参考

　　世元金行 分析师 谭水梅