华富嘉洛：建议买入中国太平 目标价16元

　　港股昨天出现调整，恒生指数收市下跌341点，内地股市在春节假期过后亦未能开出红盘，上证指数收市下跌34点。不过，中央打压通胀的工作持续有成效，人民银行很大机会在上半年进一步放宽货币政策，有利两地股市后市发展。今天为大家推介中国太平，港交所股份代号为966。

　　中国太平为全国领先的保险企业，截至去年九月底止九个月，旗下太平人寿在国内寿险市场占有率约3.2%，去年全年保费收入约314.6亿元人民币，较2010年下降4.7%。

　　此外，中国太平还从事财产保险和再保险业务，但后者受到去年发生的连串天灾，尤其是泰国水灾的影响，因而录得成立三十多年来首次年度经营亏损。加上去年中港股市表现欠佳，拖累集团投资收入减少，中国太平早前亦发出盈利预警，预告去年盈利将较2010年显着下降。

　　不过，随着中国货币政策有望进一步放松，中港股市今年表现应较去年为佳，业务极受投资收入表现影响的保险股将受到支持。中国太平现价相当于2011年预测市帐率约1.4倍，较中国平安、中国人寿和中国太保等同业都要低，估值相对值博，建议投资者在股价回调到13.6元附近买进，目标价16元，跌破12.3元止损。