金银家：金价春节连续走高 反弹继续看高一线

　　行情回顾

　　春节期间，黄金白银大幅拉升，在2月初的行情中，走出强势向上突破态势。春节期间关于贵金属的利好消息频传，美元的持续回落，直接给黄金的强势上涨创造了条件，加上欧债危机的暂时缓解，包括黄金在内的风险资产和欧元为代表的风险货币集体走强。2012年初，黄金白银等贵金属即走出了开年牛市行情，给新年的投资市场开了个好头，如接下来美元继续回落，欧债危机能继续向好的方向发展，则金银可能继续反弹，上看1800美元以上，白银则可能到35美元附近。

　　北京时间2月2日凌晨消息，纽约黄金期货价格周三收盘上涨，创下8个星期以来的最高收盘价，主要由于美国股市有所上涨，且美元汇率有所下跌，这是纽约金价连续第二个交易日上涨。当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)4月份交割的黄金期货价格上涨9.10美元，报收于每盎司1749.50美元，涨幅为0.5%，创下自去年12月初以来的最高水平。昨日现货市场，黄金盘中最高1751美元，最低1732美元，最终收于1743美元，白银盘中最高33.9美元，最低33.0美元，最终收于33.6美元。金银分别以小阳线和中阳线报收。

　　基本面分析

　　国际金价周二在震荡交投中收高，结束了今年第一个月的交易，并创下去年8月以来最大月度升幅。金价的上涨受到了全球经济担忧和美联储长期维持近零利率的前景提振。因希腊债务忧虑重燃导致欧元下跌，以及美国消费者信心和制造业活动数据令人失望令股市承压，黄金在短暂转跌后回升。一些超级看涨的期权交投活跃，表明一些投资者预料今年金价有望攀升至纪录新高。

　　黄金期货价格在1月累计大涨11%，因化解欧债危机未能取得进展，吸引投资者买入黄金。美联储上周宣布准备采取进一步刺激经济举措和可能在至少2014年底前维持近零利率水平，也支撑了金市。有分析师认为，美联储主席伯南克上周的言论为实施新一轮资产购买计划打开了大门，美国1月消费者信心数据弱于预期，或许在未来几个月将看到美联储的买债行动，从而支撑金价。美国纽约黄金期货4月合约1月份上涨171美元，报每盎司1740.40美元，涨幅达11%。从交易所数据来看，一种所谓蝶状价差的看涨期权策略大行其道，即投资者买入1手执行价2000美元的8月看涨期权，卖出2手执行价2200美元的买权，同时买回一手执行价2400美元的看涨期权。

　　有分析人士称，2011年中国购买的黄金多达490吨，是2010年的两倍。那么在中国，到底是谁在购买黄金呢？中国人民银行一直暗示其在购买黄金。上月一名央行官员说：“现在没有资产是安全的，对冲风险的唯一选择是拥有硬通货―――黄金。”分析人士自然地把这句话视作是中国正在购买黄金的证据。然而得出这样的结论却存在以下几个问题：一是中国政府几乎不会公开宣扬自己的短期投资战略；二是央行最近购买力不强，中国的外汇储备在去年第四季度出现下滑；三是购买黄金对于央行来说尤其危险。

　　除央行外，中国的机构投资者对于黄金的需求量也不太大。当然会有一些工业需求用户，但它们的需求已通过国内生产得到满足。因此，对海外黄金的大部分需求来自中国个人。那么为什么个人现在购买黄金呢？简单的答案是季节性需求。中国人传统上在春节到来时会购买黄金礼品，然而送礼却不能解释早在去年7月就开始出现的黄金购买热潮。一个较好的解释是中国公民出现黄金购买潮是他们用这个闪闪发光的商品来抵御通胀。然而当通胀压力缓解后，黄金购买量依旧在上升。这意味着必定还存在另外一种原因。最好的解释就是中国人正把黄金作为资本外逃的替代品。

　　技术面分析

　　黄金：日K线图显示，现货金今日收于一根带上下影线的小阳线。技术面上，现货黄金日线阻力位位于2月1日小时高点1750.90美元/盎司和11年12月2日高点1762.10美元/盎司；支撑位则位于10日均线1703.35美元/盎司和100日均线1679.99美元/盎司。今日有上冲1750的可能，在没有明显的回调信号出来之前，建议思路仍以多头为主。

　　白银：国际现货白银昨守稳33.0美元支撑后快速冲高至33.9美元附近高位整理，近期继续关注33.0元附近支撑此支撑上方维持偏多思路；上海黄金交易所白银T+D昨收低于6872元不过晚间受国际现货白银走高带动重返6900元多空分水岭上方运行，近期继续关注6900元多空分水岭此价位上方维持多头思路。

　　今日关注数据

　　18:00 欧元区 12月份生产者物价指数 前值0.2%/月，5.3%/年；市场影响

　　21:30 美国 四季度单位劳动力成本 前值-2.5%

　　21:30 美国 四季度非农业生产力 前值2.3%；市场影响

　　21:30 美国 1月28日当周初请失业金人数；市场影响

　　操作建议

　　黄金白银近日连续走高，反弹强势，黄金目前上冲1750位置，目前没有明显回调预期，日内操以低多为主，黄金1742附近买进，目标1780，止损1733，白银33.5进多，目标34.5附近，止损33.0，轻仓为主，严格止损。

　　金银家研发中心：赵峰