基金仓位监测报告:小盘强势反弹,基金减大盘增小盘

中信证券股份有限公司 严高剑


　　市场动态:中小板、创业板强势反弹。上周中标300指数收于2106.3点,较前周上涨4.93点,涨幅0.23%;其中,中标大盘指数收报于1869.8点,较前周上涨2.04点,涨幅0.11%;中标小盘指数收报于2045.1点,较前周上涨35.68点,涨幅1.78%。其次,中小板综指收报于4924.0点,较前周上涨149.2点,涨幅3.12%,创业板综指收报于677.7点,较前周上涨33.04点,涨幅5.12%。(见图1)基金净值变动:个股表现分化,主动型基金表现出色。上周我们监控的485只开放式基金净值平均变动0.77%;其中股票型基金净值周平均变动0.97%;

　　偏股型基金净值周平均变动1.01%;配置型基金净值周平均变动0.70%;指数型基金净值周平均变动0.18%。剔除指数基金之后,其他三类基金净值平均变动0.90%,净值波动标准差为0,90%(见图2)。

　　总体仓位变动:节后基金继续增仓。上周仓位测算结果显示,485只开放式基金平均仓位为81.94%,较前周持仓比例变动0.99%,净变动0.87%。共扣,股票型基金平均持仓比例为81.99%,相对前周持仓比例变动1.15%,净变动1.01%;偏股型混合基金平均持股比例为77.84%,相对前周持仓比例变动0,87%,净变动0.69%;配置型混合基金平均持股比例72.29%,相对前周持仓比例变动1.06%,净变动0.94%;股票指数型基金平均持股比例95.97%,相对前周持仓比例变动0.52%,净变动0.51%(见图3、表1)。

　　仓位调整估计:群体性仓位上升,但单只基金增仓幅度较小。从具体基金来看,485只开放式基金中,324只基金显示主动增仓,其中11只基金显示主动增仓5%以上;161只基金主动减仓,其中2只基金主动减仓超过5%;

　　仓位变化5%以内的基金共有472只。从基金公司来看,诺安、广发、华泰柏瑞、招商、兴业全球和国投瑞银等旗下基金整体显示出主动增仓迹象,而宝盈、海富通、信诚、景顺长城、交银施罗德和银河等旗下的基金则呈现主动减仓迹象(见表5、6)。

　　持仓结构变动:减持大盘股增持小盘股。上周485只基金持有的大盘股仓位为39.34%,相对前周持仓比例下降了2.74%;基金持有的小盘股仓位为39.34%,相对前周持仓比例上升了3.73%(见图4、表4)。

　　2011年四季度基金仓位披露数据分析:2011年四季度仓位披露结果显示,485只开放式基金平均仓位为80.31%,较前三季度持仓比例变动0.66%,净变动1.71%。其中,股票型基金平均持仓比例为81.95%,相对前三季度持仓比例变动0.48%,净变动1.61%;偏股型混合基金平均持股比例为76.04%,相对前三季度持仓比例变动1.64%,净变动2.95%;配置型混合基金平均持股比例66.08%,相对前三季度持仓比例变动0.89%,净变动2.07%;股票指数型基金平均持股比例94.14%,相对前三季度持仓比例变动0.01%,净变动0.41%。