中信金通基金数据月报

中信证券(浙江)有限责任公司 中信金通研究所


　　基金四季报显示截至年末,偏股型基金的股票仓位较三季末并未下降,行业配置上看,基金四季度开始增仓金融保险板块,但目前仍然属于大幅低配。结合策略观点,我们认为一季度低估值金融蓝筹板块有望出现一定的行情,由此风险承受能力较强的投资者可适当提高偏股型基金配置,具体品种上建议选择国投瑞银沪深300金融指数基金和华夏上证50ETF等蓝筹风格的指数基金。封闭式基金方面,传统封基中只有基金同盛和基金汉盛净值略高于1元,整体分红行情出现概率低;长盛同庆A和国泰估值优先最新现在购买且持有到期的年化收益率分别为9.85%和7.71%。

　　债券方面,目前多空因素并存,市场暂时处于一个僵持期,我们认为在短期内还是政策面多头占据上风,利率仍有希望再次下行突破,不过后面的行情深度可能不会优于前期水平,持续时间则要看经济基本面何时企稳回升。总体来说,我们认为目前情况下债券型基金仍有投资价值,建议关注封闭式债券基金(对比传统开放式债券基金,规模固定投资稳健,折价提供安全垫),具体品种如广发聚利和交银信用添利等。

　　货币市场型基金春节期间纯利息收入平均年化收益率为4.75%,17日报告中推荐的产品平均年化收益率为5.23%,考虑到年后流动性相对宽松预期,后期货币市场型收益可能会略低于前期水平。