金利丰证券：建议买入恒隆地产 目标29.5元

　　截至去年12月底，恒隆地产(101)中期基本纯利按年增长29.4%至16.5亿元；每股盈利0.37元，派息0.36元，股息比率达98%。

　　集团近年积极发展内地市场，目前内地租金占比达48%，旗下的济南恒隆广场于上年8月开幕，已实现100%出租率及约7%的投资回报率。另外，位于沈阳的市府恒隆广场正进行招租，预计于今年第四季开幕，主要针对高端消费市场；集团亦有机会就内地政府之地规限定，于楼宇上加建豪宅，相信可为集团带来可观收入。

　　集团财政稳健，期末手持现金约237亿元。香港的已建成物业，以及蓝塘道项目，估计售出后可套现逾200亿元，土地储备亦足够7年发展。然而，集团的售楼策略比较审慎，旗下的君临天下及浪澄湾，相信集团将待楼价向好时才会推出余下楼盘，积压的存货或对集团财政构成负面影响。