金利丰证券：建议买入太古地产 目标价22元

　　太古地产(1972)由母公司太古(19)分拆出来，主要在中港从事物业投资发展及酒店营运等，旗下物业组合包括太古广场、太古坊和太古城中心等，并将本港的经营模式复制到内地市场，除了北京三屯里VILLAGE和广州太古汇，北京颐堤港等的多个项目将分阶段启用，为长线带来增长动力。目前集团正优化资产，在太古广场和周边地区进行多项措施，轩尼诗道28号的工程和皇后大道东8号的翻新工程，可望在今年竣工；并拟重新发展太古广场三座邻近的两幢大楼，扩充写字楼，有望提升租金的议价能力。另外，内地旅客继续支持本港零售，料租金仍有上升空间。

　　集团去年上半年营业额升10.8%至46.65亿元，纯利大升1.57倍至200.2亿元，主要由于投资物业公平值上升2.6倍至175.53亿元所致。为反映出售又一城及相关交易，去年中期的每股有形资产净值调整为29.2元，与现价有约3成的折让。