永丰金融：建议买入珠江钢管 目标价3.59元

　　业务简介

　　集团为中国最大的钢管制造商和中国制造直缝埋弧焊钢管的先行者，亦有能力于中国生产外径最大的直缝埋弧焊钢管。集团的主要业务为制造及销售直缝焊钢管。

　　重点因素

　　珠江钢管为内地国内最大的直缝埋弧焊钢管(LSAW)制造商，LSAW主要用作制造输送石油或天然汽的管道，由于其安全系数较高，多用于海底、地质较复杂的地底及人口稠密的城市。而经过多漏油事件后，石油企业更加关注钻研运输设备的安全，因此，生产经验丰富的国内LSAW龙头珠江钢管具有很大的优势。

　　此外，集团为国内唯一一间能够制造适用于深海(约1500米深)的钢管，去年集团更成功交付香港－深圳天然气海底管线工程，及南海天然气开发项目中国段(荔湾海底项目)，令集团的国内销售大增，加上国际销售于去年同样有不俗的增长，令集团去年的纯利有显著的增长，并于近月发出盈喜。

　　而截至去年12月底，集团手头未交付订单共38.1万吨，包括34.8万吨直缝埋弧焊管及3.3万吨高频电阻直缝焊管，因此，可以预期，集团今年仍可维持理想的业绩。

　　交易策略

　　珠江钢管股价近日升穿并企稳200天线，正逐步逼近1月份高位2.67元，走势转强；OBV指针亦显示资金持续流入，建议投资者可于2.67元买入，目标价为去年7月份高位3.59元，跌一成2.4元止蚀。