银河期货：央行降存准率 指数高开低走

　　今日，沪深300高开低走，最低2539.9，最高2574.75，收盘2540.71，涨3.62点或0.14%，成交567.5亿元。股指期货方面，主力IF1203收盘2549.8，涨14.6点或0.56%。四个合约总持仓增加6705，报53027手，总成交量大幅减少。

　　市场分析

　　消息面，1、央行下调存款准备金率0.5个百分点。2、70城市房价环比首次全线停涨。3、今年我国大批在建高铁项目因资金断顿停工。4、券商11建议上书监管层 力促新股改革。5、来自中国外汇交易中心的最新数据显示，今日人民币对美元汇率中间价报6.2938，较上一交易日涨13个基点。6、今日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)O/N报4.7792，涨28.34(BP)；其他期限近涨，远跌。

　　分析看，央行意外在上周六晚上八点宣布2月24日降准50个基点，市场普遍认为这不叫“宽松”，而是稳健。我们认为降低准备金是边际宽松，有利于改善当前紧张的资金面；总的来说20.5%的存款准备金率还是太高，当前实体经济比较艰难，二月CPI会大幅下滑，稳增长任务艰巨。所以，市场又普遍认为未来存准率还要降低。70城市的房价基本停涨，房地产调控效果显现；未来微调方向是鼓励刚需购房。券商上书监管层力促新股改革，有消息称近期将有实质性措施出台，让新股发现更加市场化，这对市场的影响是长远的。Shibor短线利率继续反弹，说明资金非常紧张，另外1W的利率也再涨，说明这次降准的效果还一般。周边市场，伊朗宣布停止向英国和法国供油，早盘Nymex原油涨1.6美金，并一度突破105美金/桶；周一美国总统日，美盘休市。日经继续上涨。走势上，沪深300高开低走，一方面降准提振短线市场人气，另一方面Shibor显示短线资金匮乏，市场总体比较谨慎。从涨幅较前的股票看，地产、电力股受到的追捧，中小板和创业板的股票也表现活跃。权重银行和地产早盘表现较强，但午盘涨幅缩窄。周期股整体仍然较好。从技术上看，300指数沿5日均线趋势未变，成交量配合尚可。策略上，逢低买入，中线看涨。

　　(杨国营)