评2012年第一次下调法定准备金比率:相似的超预期时点,不同的政策意图

中国国际金融有限公司 陈健恒，徐小庆


　　事件:

　　中国人民银行决定,从2012年2月24日起,下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是去年四季度货币政策开始微调以来央行第二次下调法定准备金比率,也是今年第一次下调法定准备金比率。此次下调后,大型银行的法定比率为20.5%,中小银行的法定比率为18.5%。