高盛：下半年业绩逊预期 重申沽售安踏看4.4

　　高盛认为，安踏<02020.HK>去年下半年纯利增1%至7.98亿元人民币，较预期逊色；经营利润较预期少13%，主要是毛利较预期差，以及销售不达预期。第三季订货会订单下滑属预期内，支持该行料安踏销售由今年下半年起下跌的预测，估计销售下滑情况会持续至2013年。下调其2012/13年盈测1%/2%，

　　该行预料，公司可以控制部份开支，以减轻毛利下跌的影响。安踏目前估值未反映毛利及回报下降的前景。重申评级“沽售”，目标价4.4元不变。