徐成宏：希腊获助欧元上涨 欧债问题并非终结

　　欧元区领导人周二最终达成希腊第二轮救助协议，受到希腊获得第二轮救助的消息刺激，今天亚市盘中欧元自1.3200下方的时段低点急涨至1.3280附近，其他主要非美货币也受到提振而削减早些时候的跌幅。目前市场对欧元进一步上扬的动能持怀疑态度，希腊救助协议细节并无意外，符合市场预期，欧元的上涨很可能只是即时的消息反应。

　　欧元区财长就希腊第二轮救助方案达成协议，国际贷款方将提供1300亿欧元的资金，帮助希腊度过再融资困境，以及避免无序违约。若发生违约，那么在数月的相对平静期之后，将可能重新引发国债市场的动荡，造成不稳定。不过对希腊的第二轮救助计划面临的真正考验将在几个月后出现，届时希腊为获得援助而通过的严苛紧缩措施将开始生效。

　　希腊选举初步定在4月，在这种情况下希腊政界人士可能对支持议会刚刚通过的不得人心的紧缩措施越来越谨慎。尽管一些欧元区成员国政府可能对希腊的第二轮救助表示支持，但它们却也开始对希腊采取更强硬的立场。德国、荷兰和芬兰的官员越来越质疑希腊是否将实施议会已经通过的严苛的紧缩政策。有分析师指出，尽管希腊获得第二轮救助，这令欧元短期受到支撑，但在会议结果出炉后，欧洲央行降息预期以及疲弱的欧元区经济基本面可能令欧元再度承压。

　　更长期看欧元趋势仍明显向下，达成希腊救助协议离解决整个欧债危机仍很远，另外希腊能否顺利执行救助协议条款仍需进一步观察。有报告称希腊债务削减进展将较预期缓慢，2020年前其债务占GDP比例仅可能降至160%，远低于120%的目标，这样希腊救助资金可能需要2450亿欧元，远高于目前讨论的1300亿欧元。同时希腊债务问题展望的报告指出希腊救助计划已经偏离轨道，即使本周希腊第二轮救助协议达成，未来希腊仍可能需要第三轮救助。

　　英镑昨天上涨，因投资者预期欧洲将就第二个希腊纾困方案达成协议提振了风险资产，不过英镑走势落后于欧元和成长题材货币。近期数据预示英国经济复苏但交易商对于推动英镑上涨过多仍抱谨慎态度，因为他们担心经济反弹可能不顺利，并促使英国央行向经济注入更多资金。投资者对英国与欧元区之间的经贸联系以及英国银行业对欧元区的巨大风险敞口的担忧，这也将抑制英镑涨势。英镑近期走势一直受到希腊纾困进展和英国数据改善迹象的推动，不过本周的主导因素可能是英国央行周三发布的会议记录。

　　希腊财长维尼泽洛斯周二表示，希腊计划周三开始启动与民间部门之间的债券互换。他说道我们将从明日早间开始启动这一程序，预计到3月的第二周将能完成规模最大的部分，然后到4月的第一周时将全部正式完成。

　　欧洲央行执行委员会委员央行首席经济学家普雷特周一表示，欧洲央行已经在应对欧债务危机中发挥出了举足轻重的作用。普雷特称，欧元区经济前景依然面临着高度不确定性，债务危机反映了欧元区财政政策的不完善，而随着欧洲央行不断采取政策举措应对危机，欧元区财政状况基本得到稳定。央行的政策举措是坚决、迅速、果断的。但他指出，担任欧债危机最后贷款人的角色与央行的职责不符，在任何情况下均不能触犯上述禁忌。

　　欧洲央行执委会成员阿斯姆森周一表示希腊不会危及世界经济安全。阿斯姆森也对意大利和西班牙的改革努力做出表扬，称这两国在新任政府的领导下取得了重大进步。阿斯姆森还表示，欧元作为世界第二大储备货币的低位并不会受欧债危机影响。他说，欧元从诞生就从内部和外部受到价值支撑。阿斯姆森表示，在可预见的未来，美元仍然是世界上最重要的储备和贸易货币，然而其他货币的重要性也开始上升，例如欧元和人民币，后者将于2030年扮演更重要的作用。

　　日内建议交易策略：

　　欧元兑美元：1.3280做空  止损：1.3320  目标：1.3200

　　英镑兑美元：1.5860做空  止损：1.5900  目标：1.7780

　　澳元兑美元：1.0750做空  止损：1.0790  目标：1.0680

　　美元兑瑞郎：0.9085做多  止损：0.9050  目标：0.9150

　　美元兑加元：0.9930做多  止损：0.9900  目标：1.0000