公募基金专题报告:存准下调,继续关注信用债基金

好买基金研究中心 陆慧天


　　由于今年以来货币市场资金面持续紧张,货币基金的收益率目前仍然维持在4.5%以上的高位,但是鉴于央行已经下调存款准备金率,未来货币市场资金面紧张情况将所有缓解,而且部分货币基金在去年与银行签订的协议存款将到期,目前3个月SHIBOR利率已经开始小幅回落新签协议存款的利率预计将有所降低,此外,货币基金持有的短期融资券等短期票据的收益率已经大幅下降,未来货币基金的整体收益将走低,但仍可维持在3%以上。对于短期资金和流动性要求较高的投资者,货币基金依然具有较好投资和配置价值。推荐南方现金增利、博时现金收益、华夏现金增利。

　　债券基金方面,信用产品的投资机会好于利率产品,权益类资产依然存在较大不确定性,且对于债券基金的投资者,权益类资产的波动会显著影响固定收益产品的风险收益特征,对于有权益类资产配置需求的投资者,建议直接配置股票型基金。具体落实到债券基金上,推荐权益类资产占比较低,信用债占比较高的基金,招商安泰债券、中银稳健增利、华夏债券是较好的选择。