永丰金融：建议买入现代教育 目标价1.71元

　　业务简介

　　公司主要从事提供补习及教育服务。。

　　重点因素

　　现代教育(1082)近日公布了截至2011年12月底的6个月业绩，由于集团之中学补习服务的收入回升，加上新服务如小学补习服务、海外升学咨询服务及衔接课程服务所作出的贡献，使集团收入按年增加35%，达1.67亿元，纯利更增长63%至1039.6万元。

　　集团近日宣布进军内地幼儿园业务，与新华教育基本建立合营公司，于中国经营双语幼儿园及幼儿学习中心，最快于今年9月于国内开设首间幼儿教学中心，管理层更有信心，于今年下半年，内地业务将可贡献1000万的收入。

　　除不断扩展内地业务，集团的本地补习业务未来亦可望保持稳定增长；预期未来数年，由于竞争激烈，香港的补习行业将会进入整合的过程，补习社的数目将会减少，对作为全港最大补习社的现代教育最为有利。此外，由于学生的补习率持续上升，加上补习费用的增加，香港的补习行业市场亦可保持稳定增长，从而带动集团收入增长。

　　交易策略

　　现代教育早前发盈喜后裂口高开，并重上招股价，短线走势良好；而中长线而言，集团的本地补习业务维持稳定，加上新内地业务的发展，前景乐观，建议投资者待股价回落至裂口低部1.18元买入，目标价为1.71元，止蚀价为1.02元。