放量滞涨苗头初显 2400点还有搏杀

　　尽管周四大盘表现不温不火，全天在2400点附近震荡，但放量滞涨的苗头却开始显现，因此这也引发了市场对2400点的疑问。

　　周四，沪指继续在半年线上方震荡波动，但收盘仍站稳2400点整数关。盘面上，尽管个股仍相对活跃，但大盘放量滞涨的特征愈发明显。

　　对于昨日大盘的走势，接受《金融投资报》记者采访的分析人士认为，证监会主席郭树清再次喊话称，要解决新股发行价过高和恶炒绩差股问题，在制度上给A股继续走高以支持；而沪指站上半年线后，短期内或有调整风险，但中长线依然是看好的。

　　制度建设有利A股

　　证监会主席郭树清日前表示，要继续深化新股发行制度市场化改革，进一步改善市场价格结构不合理状况，切实解决新股发行价格过高和恶炒绩差股问题。

　　对此，德邦证券张海东在接受记者采访时表示：“郭树清的此次讲话无疑是在制度上支撑A股走高。一直以来，A股都存在爆炒绩差股的情况，使市场投机之风盛行。郭树清表示要解决恶炒绩差股问题，A股将健康成长，而有估值优势的个股自然会受到资金青睐，形成良好的投资氛围，吸引资金，尤其是养老金等大资金的进入，进而稳定股市。”

　　对于新股的爆炒，张海东也认为，目前新股高发行价、高溢价、高估值的现象的确也该管管了。毕竟，目前市场流动性还不是很宽裕。因此，切实解决新股发行和恶炒绩差股问题，相当于长期给A股吃了一个定心丸。

　　与此同时，长城证券(微博)胡杨也认为，解决了新股和绩差股的问题，可以在很大程度上吸引机构等大资金入市，尤其是产业资本。实际上，目前公募资金持有的比例已在一定高位上，但产业资本买入的空间还十分巨大。

　　希腊危机影响有限

　　消息面上，针对周二欧元区达成的纾困协议，评级机构惠誉22日将希腊的长期本外币发行人违约评级(IDR)由CCC下调至C，短期外币评级仍为C。这意味着希腊评级已被下调至“最垃圾级”。

　　对此，张海东表示：“希腊债务对A股影响并大。一方面，因为以希腊为代表的欧债危机一直存在，但随着事态的发展，其对A股的影响力度应该是越来越薄弱，且影响A股的主要因素也应该是自身情况。”

　　此外，华安证券研究所的观点也认为，尽管市场对希腊能否完成减赤减债目标，以及希腊是否需要更多救助尚存疑虑，但欧债危机最困难的时刻已经过去，评级机构对欧元国家的降级，已经不再引发市场的恐慌，加上近期我国领导人对欧债问题的明确表态，预计欧债危机在近期将迎来平静期，进而较大波及A股的可能性较小。

　　短线震荡或将难免

　　对于后市A股走势，张海东表示：“大盘从2132点反弹上来，已反弹了200多点，且很大部分个股的反弹幅度也达到20%以上，因此站上半年线后确实有调整的可能。但目前大盘整体形态趋势向好，更重要的是，上海市场的成交量已放大至1000亿元，这说明市场其实不缺钱，缺的只是信心。因此我们依然中期看好大盘走势，预计指数能反弹至2700点。”

　　不过，恒泰证券周胤杰却认为，此次下调存款准备金率实际上反映出对经济进一步下滑的担忧，但货币政策恐难全面宽松。其一，通胀形势不容乐观，要巩固通胀调控成果不易，信贷的增加较快，必然招致通胀抬头；其二，房地产价格尚没有明显的下滑趋势，通过紧缩银根是地产调控常规手段。

　　周胤杰预计，大盘在半年线附近呈现震荡盘整的格局，技术形态上，大盘运行到楔形整理末端，面临变盘时间窗。而尽管在半年线上沪市单边突破千亿水平，交投大幅活跃，但市场分歧却在不断加大，接下来，投资者需要关注上档重要压力位2450点。