世元金行：白银能否强势回归 仍有待观察

　　行情回顾：

　　昨日白银开盘于34.22美元/盎司，亚盘及欧盘时段，白银整体上呈现窄幅的震荡格局，在欧美交接盘中，多方开始发力，白银连续突破34.5、35这两大重要阻力点，然而受阻于周线级别的下降趋势线35.6美元/盎司，最高上探35.58美元/盎司，随后小幅回落，日上涨1.2美元，涨幅为3.51%。

　　行情分析：

　　正如笔者前面的金评中曾多次提醒过投资者，黄金、白银已经完全进入了敏感区域。目前，白银已经上探到极限点位35.58，而黄金距离笔者所指的1802-1820这个区间还有小幅空间。为了有效判断后市的走势，我们必须理清楚金银这波上涨的一个驱动力。首先，在流动性泛滥的大背景下，金银长期的上涨趋势是无可置疑的；其二、原油价格在投机资本借助欧盟对伊朗石油禁运的炒作下，水涨船高，为未来的通胀膨胀埋下了一颗种子，提振了金价的上扬；其三、希腊第二次援助的顺利达成，暂时打消了市场投资者对希腊无序违约的顾虑，致使欧元盘中大幅走高，美元指数则呈现了一定的回落，提振了金银的上涨。关于这几个驱动力，笔者分析，流动性的泛滥，短期对金银的影响相对有限，而原油价格能否持续上涨目前依旧存在很大的不确定性。据花旗近期发布的一份报告显示，花旗认为页岩油的突破，粉碎了石油产量峰值说，这一支撑石油价格长期走高的理念。国内石油产量大增使得美国进口大幅减少，将推动WTI-Brent价差进一步拉大。金融时报则认为美国对国外能源依赖的减少将大幅改善经常账户收支，从而支撑美元走强。此外，近日稍有回落的美元指数依旧在强势区运行，认为美元大幅走低的理由略显不足，尤其是昨日美国公布的上周申领失业金人数为35.1万，大幅低于预期的35.5万，创2008年5月以来的新低。也显示除美国就业市场的逐步改善，这使美联储采取第三轮宽松的货币政策预期也将有所降低，对美元指数起到一个提振作用，使金银承压。因此，笔者认为若美元指数继续持续走强，同时黄金受阻于1802-1820，白银止步于35.2-35.6，那么金银大幅迎来大幅下挫的概率将极大。

　　随着金银破位上行，全球最大的黄金ETF基金(SPDR Gold Trust)昨日再次加仓1.20896吨，仓位增至1,282.79583吨；全球最大的白银ETF基金(iShares Silver Trust)昨日则大幅加仓61.95吨，将仓位增至9632.52吨，对昨日白银的大幅上涨，起到了一定的推波助澜作用。

　　操作建议：

　　目前，黄金依旧还有一定的上涨空间进入强阻力区1802-1820，而白银在上探至极限点位后能否再次破位上行，进入了一个关键的方向性选择时间点。建议投资者观望为宜，待白银确立呈现冲高回落后，开始做空单，反之，若破位上行，则可以顺势进多单。白银第一压力位为35.5，第二压力位为35.8；第一支撑位为35，第二支撑位为34.5。

　　市场有风险，入市需谨慎，以上分析属个人观点，仅供投资者参考

　　世元金行 分析师  谭水梅