2月27日商品早盘分析摘要

　　【早盘提示】原油价格继续上扬，投资者开始担忧油价上涨将拖累复苏的步伐，美财长盖特纳称应考虑释放战略库存以抑制油价。短期内整体商品调整应该是主要风险，建议结合基本面逢高卖出。

　　【股指今日观点】上周指数连续放量创出反弹新高，市场做多热情积聚升温，中期反弹趋势确立，但短期面临一定的技术面调整压力。建议趋势多单谨慎持有，10日均线止盈。

　　【沪铜今日观点】上周五伦铜上涨而沪铜下跌，伦铜市场结构由现货贴水转为升水，现货价格坚挺支撑期价。央行释放资金，铜价将获流动性支撑，短期内铜市或震荡偏强。王工建

　　【沪铝今日观点】沪铝上周小幅高开后震荡下行，延续了上周的回调走势，但是下调幅度收窄。目前沪铝成交量和持仓量均处于较低水平，铝市人气依旧低迷。周五隔夜伦铝大涨，并突破至布林线上轨处，今日沪铝或将高开震荡。操作上，短线观望为宜，中长线多单可背靠16100一线，逢低买入。支撑位：16100，压力位：16300。(刘伟)

　　【铅锌、黄金今日观点】市场利好消息淡化，金价此轮上涨将结束。但是长期来说通胀脱离市场关注的焦点，上行动力有限，1800压力明显；原油价格短期会对金价起到支撑作用，本周震荡区间1700-1800，前期有多单的可获利离场。铅锌下游消费有限，区间震荡为主，暂时观望。(莫国刚)

　　【螺纹钢今日观点】上周螺纹1205合约冲高回落，现货三级螺纹报价总体企稳。其中东北价格由于连续两周上涨幅度偏大，后半周略有调整，贸易商观望情绪增加。同时螺纹社会库存出现自去年年末以来的首次下降，虽然降幅不大，不过依然给市场注入了些许信心。本周将逐渐进入三月，随着各地气温的回暖，下游需求有望逐步释放，螺纹或将进入在调整中重心上移的涨势格局。建议投资者短线维持震荡观点，空单日内及时止赢。稳健的可于420附近逢低逐步建立多单，控制仓位在30%以下〔史超颖〕

　　【玉米今日观点】(CBOT)玉米期货周五收高，盘中交投震荡，尾盘时玉米期货开始上涨，因原油价格劲升且美元走软。近期，东北地区玉米价格高位坚挺，但后期东北地区部分储粮条件稍差的农户售粮明显增加，随着天气逐渐转暖，农户备耕，农户售粮还将增加，预计将成为制约价格上涨的因素。期货c1209维持振荡走势，建议继续观望等待行情进一步明朗。(唐少明)

　　【棉花今日观点】国际油价强势上涨，美元指数再度下探，商品支撑较强。棉花现货补库意愿低于年前，魏桥在棉价低迷3个月之后出手采购，业内资深人士认为与新年度收储价将有所提高相关。期价下跌收储成交即有少量增幅，交易所仓单数持续增加。期现价差随着期货价格下跌现货价持续上涨，利润空间逐渐压缩，卖出套保压力有所缓解。预计本周棉价止跌企稳。1209大概率波动区间21300-21800。

　　【谷物日内观点】近期谷物期价总体保持在上涨通道中，而云南等地的干旱天气对籼稻等谷物期价形成利好，操作上已有的小麦、籼稻多单可以继续持有。董建业

　　【油脂今日观点】美豆上周在美元走软和南美产量下调预期中缓慢攀升，但进入3月南美大豆收割期来临将从技术上1300点阻力将显现；马盘3270点阻力回调，比价优势预计削减库存。大宗商品回归基本面，自上年12月累计涨幅明显警惕回调概率。三大油脂，1209豆油和棕榈油9400点和8400点附近注意减仓止盈，观察美豆在1300点回调倾向。(刘妍)

　　【白糖今日观点】外盘原糖29日交割日有闻将有现货商大量接货和巴西或推迟开榨，延续反弹。24日广西糖会预测11/12榨季国内产糖1150万吨表观维持紧平衡，但受到走私糖和替代糖冲击，销售下滑。建议短期以6600点为中轴上行100点震荡日内短线操作为宜，稳健型可关注9月和1月反向套利机会。(刘妍)

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2011年食用植物油累计进口657万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨28.0%。2012年1月共进口大豆461万吨，数量同比下降10.2%，金额同比下降15.4%。(于瑞光)

　　【大豆基本面】美元走弱及原油期货上涨继续为美豆带来支撑，而美豆周度出口销售数据鼓舞市场，市场预期2012/13年度美豆库存趋紧，受此利多因素提振，周五CBOT大豆市场延续涨势继续小幅上冲，反弹形态完好。美国农业部在年度展望会议中公布2012年美豆播种面积预估为7500万英亩，与上年持平。据此面积和美豆平均单产42蒲式耳/英亩核算，美豆新增供应量仍无法弥补南美大豆减产量，全球大豆供应偏紧的局面仍在扩大。国内豆类市场高位振荡，上涨动力主要来自外盘，国内需求面偏弱对价格冲高形成阻力。产区大豆现货市场维持稳定，国储依旧是市场销售的主渠道，市场预计目前收储量超过150万吨，国产大豆减产幅度可能超过市场预期。沿海豆油、豆粕价格窄幅波动，油厂压榨收益继续好转，但下游接货意愿不足，现货上涨压力增加。(于瑞光) 

　　【连豆今日操作建议】 美豆小碎步式振荡走高，延续反弹节奏。连豆高位盘整，冲高动力仍显不足。预计今日连豆市场高开振荡，建议投资者保持振荡偏强思路，少量持有大豆趋势型多单。预计今日大豆1209合约上方阻力位4460，下方支撑位4420。(于瑞光)

　　【连豆粕今日操作建议】 南美大豆产量大幅下滑及美豆需求转好推动美豆延续反弹节奏，技术上保持多头趋势。国内豆粕市场高位振荡，继续处于上行节奏。预计今日连豆粕振荡高开，建议投资者适量持有豆粕趋势型多单，盘中可低买高平滚动操作。预计今日豆粕1209合约上方阻力位3100，下方支撑位3070。(于瑞光) 

　　【PTA今日观点】受宏观面利多消息及国际油价不断走高刺激，PTA 市场呈现弱势反弹行情，下游需求疲弱制约反弹高度，高位震荡调整格局未发生变化。(李小薇)

　　【连塑日内观点】受到伊朗格局、希腊债务问题以及美国经济数据等多重利好因素提振，原油期货价格一路飙升。但LLDPE期现货市场却维持窄幅整理走势， 市场行情十分胶着。需求疲软问题依然拖累市场，市场反转需要等待。操作上，建议维持观望。(张卫涛)

　　【橡胶与PVC今日观点】1.上周青岛库存下降7000吨.2.当下橡胶行业主要矛盾：供应淡季来临且泰国计划收储20万吨橡胶的计划造成供应季节性短缺的预期；预计国内云南3月15日可以开割.3.前期上调准备金改变下游轮胎企业采购策略，库存向轮胎企业转移明显，橡胶震荡上行的格局不变。

　　PVC关注原油走高引起的出口变化及烧碱市场力量走弱带来的成本支撑，但未爆发的地产风险均将困绕PVC价格，操作建议，短期内不再作空。(刘东丰)

　　【甲醇今日观点】现货市场呈现港区价格下跌，内陆价格上涨的趋势。从技术上看，多头已显乏力，后市或将重回偏空趋势。但3月下旬国内成品油或将面临再次调价，因此操作上不建议追空，以逢低做多为主要思路。(李殿春)

　　【焦炭今日观点】上周五盘中股市在地产水泥股强势上行的带动下，大幅走高，焦炭早盘多头有所动作，但受压于疲弱的基本面，焦炭冲高后逐步回落。鉴于消费旺季即将来临，在5日均线处可建立中线多单。(李殿春)

　　天琪观点  仅供参考