摩通：予友邦保险增持评级 目标价34元

　　摩根大通认为，友邦(01299.HK)去年业绩不错，再次确认产品组合改善，毛利大幅改善。资本效率提升，可以舒缓对销售放缓及息率低企的忧虑。上调盈测4%，2012年预测新业务价值/企业价值(NBV/EV)6%。目标价由32元升至34元，为唯一一间保险公司同时录得增长及改善资本效率，评级“增持”。