股商财富报告：反复震荡市场谨慎 做多为主

　　北京股商

　　股商视点：市场谨慎，做多为主

　　今日股指在2400点附近反复震荡，早盘有色、稀土等资源股表现活跃，盘中中石油、中石化等指标股走弱，拖累大盘快速回落，但午后保险、煤炭等权重再度挺身护盘，不但推动股指翻红，而且稳步释放，上涨个股持续增多，量能再度站在千亿以上，显示市场信心得以恢复，截至收盘，沪综指报收2409.55点，上涨5.96点，涨幅0.25%，两市涨跌个股家数基本持平，黄金、稀土等板块涨幅居前。从分时图看，午后黄线与白线距离持续缩小，尾盘出现反超，说明个股活跃度明显增强。尽管盘中出现快速回落，但并未影响市场上行趋势，短线大盘仍有上冲动力。

　　首先，从市场运行趋势看，昨日股指突破众多技术压力位后，刺激场外资金进场，部分短线拉升幅度较高的个股有兑现压力，郭树清表态禁炒劣绩股，导致盘中创业板快速回落，拖累股指下行，但午后保险、黄金等品种推动大盘收复失地，不仅空头无功而返，而且市场进一步清洗浮筹，确立做多动能的强势地位，有利于后市继续冲高。

　　其次，从盘中热点看，近期市场始终围绕资源、科技两条主线运作，科技股今日出现高位盘整，主要有以下三点原因：1、短线拉升幅度较大，获利盘有兑现要求；2、隔夜美股回落，场内有谨慎情绪；3、证监会近期反复倡导投资蓝筹股，对题材股形成一定压力。虽然科技股出现短期回调，但有色、稀土等资源股表现活跃，刺激市场人气持续高涨，今日两市13家个股涨停，说明短线资金运作依然非常活跃，推动市场继续上行。

　　虽然大盘仍会震荡上行，但市场将出现结构性分化，蓝筹股是未来关注重点，第一，从宏观层面看，郭树清主席一周两次力推蓝筹股投资，并积极制定分红政策，推出创业板退市制度征求意见稿，说明政策侧重点在蓝筹股上。第二，从技术面看，目前已有70余家大盘蓝筹股突破半年线，其中大半今年以来涨幅超过10%，说明蓝筹股已得到规模资金关注，后市仍有较强上行动力。

　　综上所述，股指站稳2400点，盘中快速回落不但消化获利筹码，并化解空头短线压力，有利于后市继续攀升，科技股盘整同时，资源股重新活跃，为大盘提供继续拉升动力，证监会多次力挺蓝筹股，遏制炒作绩差股，出台创业板退市制度征求意见等，将引发市场出现结构性分化，投资者可继续关注资源、科技等市场主线，并对创业板个股仓位适当控制。

　　深度直击：新股暴炒之风又抬头？

　　中国证监会党委书记、主席郭树清昨天表示：要切实解决新股发行价格过高和恶炒绩差股问题，同时抓紧完善退市和分红制度，切实加强和改进市场监管。话音刚落，今天就出现意外的一幕。刚上市的新股N吉视开盘时涨幅这55%，午后更是象脱缰的野马，大举拉抬，盘中暴涨达到102%，被临时停牌，整个市场为之一震，新股爆炒竟然又抬头了！

　　据上交所2010年以来的统计显示，沪市新股上市首日涨幅逐年减小，新股上市后短期内股价跌幅超过大盘。新股上市后30个交易日至70个交易日期间，剔除上证综指涨跌幅影响，股价较首日收盘价的跌幅从6.51%扩大至10.65%。在参与买入的账户中，99.7%是个人账户，且首日买入者多为博取短期收益，这种“追涨”行为加剧了新股炒作，尤其在个股大幅上涨后，追高买入的账户中高达94.7%的亏损。

　　在中国证券市场改革发展成绩巨大的背景下，近两年国内投资者、尤其是广大中小投资者都没有赚到钱，最根本原因是中国资本市场结构还不够合理，优化资源配置的功能没有充分发挥，市场约束机制不强，市场运行的体制和机制还存在不少问题。比如发行体制改革、上市公司分红和退市制度的完善，以及建立投资者适当性制度等。

　　退市制度作为资本市场的“净化器”，能够促进市场发挥优胜劣汰的功能，在竞争中优化上市公司结构，从源头上保护中小投资者利益。退市制度的研究出台有助于价值投资、理性投资、长期投资等正确投资理念的形成。

　　倡导投资蓝筹股，这是中国证监会投资者保护局昨日发布的答记者问中，提出的核心观点。这也是证监会主席郭树清在前两天刚发表“力挺”蓝筹股的言论后，再度从中国证券期货业最高监管机构立场，表态要投资蓝筹股。证监会主席郭树清曾表示，目前沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍，动态市盈率为11.2倍，显示出罕见的投资价值。市场普遍认为，证监会主席直接喊话，力挺蓝筹股，在中国证券市场实属罕见。

　　综上所述，虽然目前的股票市场上，上市公司“优质不优价”，部分参与者热衷于“炒新股、炒小股、炒差股”的现象仍比较突出。但是对于市场存在的“新股热”、新股发行“三高”、“恶炒ST股”、“恶炒小盘股”等问题已经引起监管部门高度重视，正在积极研究解决办法。可以预见，在证监会多次醒之下，优质的蓝筹股将会逐步走进机构视野，战略性建仓的时机将会到来。

　　主力动向：市场资金出现流出迹象

　　今天收盘市场主力增仓板块21家，减仓板块78家，资金呈现流出态势。流入前三名的行业为是：酿酒行业、生物制药、化工行业；流出前三名的行业为：电子信息、电子器件、机械行业。今日大盘横向盘整一天，盘中出现小幅跳水，部分主流热点品种有退潮迹象，但是仍有热点持续活跃，明日早盘下探午后回抽的概率较大，但是目前已经离调整越来越近，近期一定要控制仓位，防范短期急跌，后市热点轮动可能加快，大盘蓝筹股将会集中发力，随后调整将至。

　　大盘自2011年12月16日以来，开始有资金主动做多，煤炭、有色等资源类在美国推出QE3预期下引领大盘反弹，同时由于伊朗问题持续升级，市场对于原油价格有上涨的预期，其相关替代品和产业链的相关个股出现较好的表现。同时，由于苹果产品销售火爆以及移动终端数量激增，移动互联和手机制造相关个股受到资金追捧，近期反复活跃。除此之外，乐视网持续走强，带动视频类大幅上涨，整个科技板块活跃度很高。但是近期热点退潮迹象明显，蓝筹股补涨后调整将至。

　　板块机会：资源股再现机会

　　周四股指放量上涨，盘中曾一度出现急跌，说明市场很谨慎，但下午股指顽强的拉回去，说明市场做多动能比较强劲，短线还有上涨空间。从热点上看，我们周三财富报告再次精准了抓住了今天的最大热点——煤炭有色等等资源类板块如期强势上攻，其中老凤祥、国际实业涨停，贵研铂业、利源铝业、百花村等涨幅较大，我们认为煤炭有色板块可以继续关注。

　　一：证监会一周内两次表态，建议投资者买入蓝筹股，而在蓝筹股当中煤炭有色股性最好，市场认同度最高，这有利于资源板块的持续炒作。

　　二：国际油价频创出最近的新高，并且伊朗局势紧张提供了主题性投资机会。能源之间具有一定的替代性，煤炭价格和石油价格高度相关。根据2008 年12月31日-2011年1月18日秦皇岛山西优混的煤炭价格和OPEC一揽子原油价格计算，二者的相关系数达到0.83.因此，如果石油价格大幅上涨，煤炭价格随之而涨是大概率事件。

　　三：欧债危机的缓解以及美联储承诺继续维持超跌利率至2014年，刺激了大宗商品价格长期的上涨的预期。

　　四：从技术上看，煤炭、有色、稀土等调整的时间较长，在目前板块轮动的大背景下，他们理应该有轮涨的需求，另外就大盘而言，目前正处于加速上涨的形态，那么如果大盘要想继续强势上涨的话，也离不开他们的上攻。

　　具体选股上可关注3个方向：1、煤炭，可关注调整较充分的美锦能源、百花村、山西焦化、靖远煤电、恒源煤电等。2、有色，可关注明泰铝业、辰州矿业、恒邦股份等。3、稀土板块可重点关注，尤其是龙头品种广晟有色、包钢稀土等。

　　另外科技股很可能是贯穿未来较长时间的主流品种，近期将产生分化，对于高成长个股逢低积极关注。

　　一、在苹果公司的带动下下，纳斯达克指数创近10年来的新高。最近苹果公司市值连创新高。按市值计算，苹果目前已是全球最大公司，超过谷歌和微软市值总和。这给了全球市场炒作科技股提供了较佳的题材。

　　二：宇顺电子的连续涨停已经制造了板块效应，如最近的触摸屏概念、电子元器件、物联网、IPV6等涨势较好。根据历史经验看，一旦一个板块被市场挖掘，将会沿着具有相关或者相近属性的个股反复挖掘。

　　三：最近科技股出现了调整，按照正常板块轮动的规律，最近科技股也存在交易性机会。

　　具体板块选择上，我们梳理了几条线索以供参考。1：手机相关概念股。如触摸屏等手机配件生产商，重点关注触摸屏概念，以及手机内容提供商，如恒信移动、拓维信息等等。2：宽带提速带来的战略性机会。就受益公司而言，首先就应该是宽带设备提供商，而这最终受益的则是以乐视网为代表的宽带应用产业。

　　总体而言，目前大科技板块已经收到市场较大程度的关注，短线存在交易性机会，但是考虑到目前市场心态还不稳，操作上不宜盲目追高。

　　操作策略：升势不改，持股为主

　　市场回顾：周四股指呈现高位整理态势。 受欧美市场走弱影响，早盘股指小幅低开，但煤炭、有色、稀土等资源类品种发力，推动股指翻红，在2400点上方展开小幅震荡，热点持续扩散，新材料、海洋养殖等题材股盘中发力，证券、钢铁等蓝筹股表现活跃，规模资金进场迹象明显，但尾盘受“郭树清：切实解决新股热和恶炒绩差股”等消息影响。

　　股指出现快速回落，但量能释放有限。午盘大盘止跌企稳，重拾升势，最终红盘报收。盘面上，个股涨跌家数参半，两市非ST类个股合计16家涨停，跌幅榜前列个股跌幅有所扩大，其中华夏幸福跌幅达6.40%。板块上，黄金股、内蒙古、钢铁、百元股、造纸印刷等板块涨幅居前；IGCC、电子支付、教育传媒、网络游戏、券商等板块跌幅居前。成交量较上一交易日略有萎缩。K线呈小阳线形态。

　　仓位管理：从中期来看，月线虽然呈现空头排列，但周线KDJ、MACD指标金叉，5周线金叉10周线，3067/2826/2534三点连线的下跌通道上轨已经突破，如回抽不破即为有效突破，中线应执行逢低买入，持股为主的策略，仓位可加大到5至6成。从短期来看，1、分时上，股指盘中跳水，但很快止跌企稳，恢复升势，致使空方无功而返；2、板块上，市场主流品种科技股受利空影响，正常整理，但跌幅有限，银行等权重股调整较为充分，有利行情延续；3、盘面上，个股交投活跃，涨幅榜上尚有11家个股涨停，市场有赚钱效应。综上所述，股指趋势向上，短线仍以逢低做多，持股为主。   

　　品种选择：1、资源类品种，如稀土、贵金属、煤炭等；2、科技股中的智能手机概念股和宽带提速概念股，需要说明的是科技股将出现分化，注意甄别；3、中线关注低价蓝筹股，郭树清一周两次表态，买入蓝筹股和督促上市公司分红措施，利好蓝筹板块。

　　交易策略：股指强势整理，升势不改。短线仍以逢低买入，持股为主。对于涨幅过大的个股可适当逢高减仓或调仓换股。