首创期货：铜市关注短期情绪波动下的回调买点

　　上海沪铜的表现相当积极，昨日，主力合约主动测试上方6.1万阻力；且技术上，内外铜价的振荡相当持坚，即将进入3月，从中国经济放缓幅度适度有限以及内外库存的流动结构考虑，时间将有利于价格走出调整后的振荡向上。周内，建议关注能够引起铜价小幅回调的因素，多头加码，不过，客观看，适当的买入价位已经抬升，预计LME铜价盘中温和的回调区域在8400-8450美元间，沪铜相应在6万偏上。

　　周边市场，美国股市仍在上涨，而原油连续两日回调。不过，美国股市的上涨已经有些麻木。从指标看，尽管美国咨商局2月消费者信心指数创12个月新高，但美国1月耐用品订单月率下滑4.0%，大幅逊于预期；以及12月标准普尔/CS房价指数跌到2003年来最低，更易使交易情绪承压。实际指标的表现较容易波动的消费者信心指数更为重要。昨晚，LME三月期铜价从近8700美元盘中高位回吐大部分涨幅，就反映了这一点。美国股市连续走高、美元指数承压疲软，只是在等待今晚ECB的第二轮低息流动性贷款的释放。

　　而欧元区的最新进展，很可能使ECB完成放款后，出现“利多出尽”的反应。3月初的欧盟峰会，不会讨论将临时性抒困机构与永久性抒困机构综合起来并进行扩容的话题，由于德国的强硬态度，这一问题将放在3月晚些时候再说。短期市场向上需要新的动力，除了等待周四中国官方PMI外，今晚市场关注美国2月芝加哥采购经理人指数以及美国四季度GDP终值。

　　基本面，LME库存终于如预期跌破30万吨；去年四季度身陷罢工纠缠的印尼Grasberg矿场复工再次受阻；长江现货铜贴水放大到550元/吨。整体，我们倾向铜价很可能在3月结束振荡，且振荡向上的概率大。周内，市场风险情绪仍易波动，预计在有限度的回调下，中线维持多头思路。

　　(肖静)