2月29日商品早盘分析摘要

　　【早盘提示】今日欧洲央行将宣布LTRO招标的规模，这一利好因素在近期支撑欧元大幅反弹，该消息或决定市场进一步的走向。整体市场目前面临的主要是调整风险，建议仍以结合基本面尝试性抛出为主要策略。

　　【股指今日观点】指数近期走势偏弱，日内多空分歧明显，房地产政策仍存较大的不确定性，对股市构成一定利空影响。期指市场短期若能充分消化调整压力，后市仍有上涨空间。建议趋势多单谨慎持有，止盈10日均线。

　　【沪铜今日观点】LME铜现货升水继续维持，现货价格坚挺支撑期价；沪铜现货贴水。国内铜库存维持高位，LME铜库存跌破30万吨。受到流动性支撑，维持震荡偏强观点。王工建

　　【沪铝今日观点】昨日，沪铝主力1205合约平开后日内振荡上扬。近期伦铝受原油走强提振已刷新近期高点，沪铝存在补涨的需求，而随着3月消费季节的到来，铝需求或将有所转好，铝价有望跟随外盘走高。沪铝持仓量连续两日增加，投资者也开始纷纷买入沪铝等待补涨。操作建议：多单继续持有，关注沪铝补涨机会，支撑位：16100，压力位：16300。(刘伟)

　　【铅锌、黄金今日观点】欧元区5000亿欧元再融资操作，提振欧元资产，美元受压制，黄金逼近1800位置，稳健者多单离场观望，激进者可继续多单少量持有；国内铅锌消费难以提振，但是外盘基本金属表现强于国内，有阶段性上行趋势，沪锌1205多单继续持有；沪铅1204多单继续持有。(莫国刚)

　　【螺纹钢今日观点】昨天螺纹1205和1210合约继续维持震荡上行，从持仓来看， 1205合约以空单离场，1210合约以多单主动进入为主。从技术来看，螺纹1205合约仍有继续上冲的可能，而1210上涨动能则相对较弱。现货市场受到北方价格再度大幅上涨的带动，三级螺纹全国均价上涨3元/吨。而贸易商的成交并未出现明显好转，人为的拉涨并未促成市场买涨不买跌的心态，反而使得短期贸易商的观望情绪有所增加。不过，注意到近期BDI指数已经连续回升，铁矿石港口库存自上周起首次出现回落，且港口矿价连续两日出现上涨，成本的推动或将再次抬高钢价的底盘。建议投资者保持逢低买入思路，但严格控制持仓量在30%以下；短线不建议追多，可等待调整后再做买入打算。(史超颖)

　　【玉米今日观点】(CBOT)玉米期货周二收高，因基金买盘、短期内市场供应紧俏和谷物市场普遍走高等提供支撑。昨日东北地区玉米价格继续趋涨，北方港口收购难度较大，华北局部价格小幅上涨。期货c1209再度上涨，突破2400，后期将延续涨势，适量多单入场。(唐少明)

　　【棉花今日观点】昨美棉回升1.51(约1.66%)，国内外新棉种植消息频出，即将进入传统种植天气炒作期。预计郑棉今日高开后回落震荡，1209合约大概率波动区间21600-21900.暂时观望。

　　【谷物日内观点】周二国内强麦走势较为强劲，对于目前的持仓我们建议小麦关注第一压力位2600点，如果突破可考虑加仓并提高止盈位。籼稻多单持有。董建业。

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2011年食用植物油累计进口657万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨28.0%。2012年1月共进口大豆461万吨，数量同比下降10.2%，金额同比下降15.4%。(于瑞光) 

　　【大豆基本面】美豆继续受到南美大豆产量预估下调和出口需求强劲等因素提振，周二CBOT大豆市场延续涨势，连续7个交易日上涨，期价跨过1300平台，反弹形态完好。行业分析机构《油世界》的最新评估报告显示，因南美关键种植区天气恶劣，2011/12年度全球大豆产量可能减少7.2%即1900万吨，降幅将创记录。美国农业部在年度展望会议中预估2012年美豆播种面积为7500万英亩，与上年持平。该面积无法扭转全球大豆供应紧张局面，春季播种前美豆与玉米的面积争夺正在通过价格竞争得到体现。国内豆类市场跟随美豆继续走高，豆类三大品种接连创出本轮反弹新高，市场交投活跃，上涨步伐有所加快。产区大豆现货市场稳中偏强，国储依旧是市场销售的主渠道，从目前的收储情况看，国产大豆减产幅度可能超过此前预期。沿海豆油、豆粕价格振荡走高，油厂压榨收益继续好转，但下游接货意愿不足，现货上涨压力增加。(于瑞光)

　　【连豆今日操作建议】美豆在全球大豆供应大幅减少这个大题材推动下延续反弹走势，技术上多头格局十分明显。连豆追随美豆走势，振荡上行。预计今日连豆市场高开振荡，建议投资者继续持有大豆趋势型多单。预计今日大豆1209合约上方阻力位4490，下方支撑位4460。(于瑞光)

　　【连豆粕今日操作建议】 南美大豆产量大幅下滑及美豆需求转好继续为市场带来反弹动力，在出现新的利空因素打压前，美豆有望延续振荡上行趋势。国内豆粕市场连创新高，与美豆联动性较好。预计今日连豆粕高开振荡，建议投资者把握市场运行节奏，适量持有豆粕趋势型多单，盘中可高平低买滚动操作。预计今日豆粕1209合约上方阻力位3160，下方支撑位3130。(于瑞光)

　　【油脂今日观点】美豆在出口改善和南美产量仍存下修中，延续反弹关注1300点技术阻力；马盘比价优势预计削减库存中创近八个月高点。大宗商品回归基本面，大宗商品走势分化，自上年12月累计涨幅明显警惕回调概率。三大油脂，1209豆油和棕榈油9500点和8400点附近多单追涨需谨慎，观察美豆在1300点回调倾向。(刘妍) 

　　【白糖今日观点】外盘原糖今日交割嘉吉买入接货，市场回吐涨幅，本周关注泰国糖会。期货盘面1月较9月贴水近期收窄。建议1209合约短期以6600点为中轴上行100点震荡日内短线操作为宜，稳健型可关注9月和1月反向套利机会。(刘妍)

　　【PTA今日观点】PX成本高企支撑PTA价格，国内主流供应商3月PTA合同挂牌价报至9700-9800元/吨左右，操作上，前期多单继续持有。(李小薇)

　　【连塑日内观点】技术面调整的需求，国际原油周二下跌近2%。连塑指数昨收光头阳线，短期指标出现强势，但成交和持仓明显下降，连塑继续上涨有阻力。现货市场出现利好，报价方面稳中部分调整，多为上调。贸易商购买积极性依然较高，入市积极性提高，实际成交情况良好，交投气氛活跃。下游需求可能开始启动，待原油企稳，连塑可有买入机会。(张卫涛)

　　【橡胶与PVC今日观点】1.当下橡胶行业主要矛盾：供应淡季来临且泰国计划收储20万吨橡胶的计划造成供应季节性短缺的预期；这种矛盾决定价格反弹的空间与时间较高较长.2.预计国内云南3月15日可以开割，且国内股市及其他商品技术阻力很大，笔者认为自2月9日开始的调整并未完成，但中期反弹的格局大于短期调整的模式。操作建议，多单持有，不追高，28000以下才考虑加仓.PVC关注原油走高引起的出口变化及烧碱市场力量走弱带来的成本支撑，但未爆发的地产风险均将困绕PVC价格，操作建议，短期内不再作空。(刘东丰)

　　【甲醇今日观点】国内甲醇现货价格以稳为主。短期内需求不振仍将是影响期货的主要因素，操作上以震荡的思路为主，中长期仍以逢低做多持有为主。(李殿春)

　　【焦炭今日观点】国内焦炭市场成交弱，部分地区价格向下调整，山西太原地区焦炭市场下调30-40元/吨，然而一线城市楼市成交量大幅回升，预示着下游需求旺季即将来临，这也是近日来期货走强的真正原因。连焦期货操作上短线以震荡思路为主，中长线逢低做多持有。(李殿春)

　　天琪观点  仅供参考