股商财富报告：反弹将至 关注力度

　　北京股商

　　股商视点： 反弹将至，关注力度

　　今日两市小幅低开后，快速回探5日线，但有色、稀土等资源性品种盘中拉升，推动股指稳步攀升，但在2450点附近，银行、保险等金融股走弱，压制市场进一步反弹动力，市场情绪随之出现波动，尾盘放量回落，并失守5日线，截至收盘，沪综指报收2428.49点，下跌23.37点，跌幅0.95%，受上海房管局表态利空影响，房地产板块跌幅居前。从分时图看，午后黄线逐步与白线粘合，创业板、中小板等指数走势弱于大盘，个股压力较大，两市仅一成多个股翻红。尽管经过连续两天调整后，市场出现兑现压力，但我们维持近期一贯观点，反弹行情并未结束，短线盘整是为后市继续拉高而蓄势。

　　从近期市场走势看，已出现以下三点做多迹象：

　　第一，在前期平台附近出现一定压力是正常现象，而股指小幅回调，在2420点附近出现企稳也符合预期，由于反弹前期介入资金较多，煤炭、有色等资源股和触摸屏、网络视频等科技股均被市场重点关注，场内做多动力依然充足。近期股指反复在5日线附近得到支撑，权重护盘迹象明显，一旦回落，即有资金入场吸筹。今日尾盘放量跌破5日线，有刻意洗盘之嫌，随着10日线上移，资源股逐步走强，短线市场将出现强支撑。

　　第二，触摸屏、网络视频等科技股运作尚未结束，前期乐视网、深天马A等个股表现活跃，引发资金重点关注，并形成科技、资源两条市场运作主线。但近期在高位持续盘整，随着大盘回调，不少科技股跌幅较大，但量能并未释放，说明筹码锁定良好，运作资金并没有离场迹象，后市还有继续活跃过程，为市场注入持续反弹动力

　　第三，两条主线交替活跃，当科技股出现短线盘整时，资源股承接发力，广晟有色等龙头盘中飙升，带动资源股力撑大盘攀升。而从涨停板看，今日两市有7家个股涨停，盛屯矿业等涉矿个股连续封板，说明短线资金运作依然积极，而庞大集团午后一路拉至涨停，将对前期强势股的再次崛起起到示范作用，增强短线做多动力。

　　综上所述，虽然大盘出现短线盘整，但市场做多信心依然较强，资源、科技等两条运作主线交替活跃，为大盘进一步反弹提供动力，从技术面看，股指将在2420点附近受到强支撑，短线投资者可重点关注三类品种：被错杀科技股，资源股以及低市盈率个股，逢低积极吸纳，持股为主。

　　深度直击：人民币汇率再创汇改新高

　　今天日人民币兑美元中间价报6.2919，较前一交易日的6.2961上涨42个基点，再创2005年汇改以来新高。

　　2011年人民币汇率升值幅度达到5.11%，人民币的实际有效汇率指数也升至107.97，创下历史最高水平。迈入2012年，人民币升值的步伐并没有就此打住，目前美元兑人民币汇率已经进入“62”时代。人民币再创汇改新高对市场有什么影响呢？我们逐一分析对市场影响力最大的五大板块。

　　一、银行：债权价值提升资产价值。中信证券表示，从过去国际资本市场投资经验看，本币升值意味着银行持有大量债权的价值上升，相对其他国家银行，我国银行资产和负债净额较高，在业绩或其他要素不变情况下，单单人民币升值这一因素，就能够提升国内银行的资产价格。

　　二、房地产：资产重估增值。中信证券表示，土地资源的不可复制性、百姓购买力的上升以及人民币升值的预期，都构成了房地产板块中长期向好的利好。尽管调控会影响业绩，但上市公司基本都是行业龙头，可能成为外资进入中国市场后转换成人民币资产的天然媒介，因而成为热钱的重点选择方向之一。

　　三、资源：资源股或成为热钱追逐对象。产品以美元标价的公司，如黄金类上市公司等，人民币升值就意味着产品价格将上涨。珞珈投资认为，在人民币升值预期下，国外热钱会大量涌入，其结果必然是要寻觅投资标的，拥有大量的资源储备(即未开采出来的资源)将成为热钱追逐的重点对象。广州万隆表示，目前恰好处于切换期的混沌状态，这导致受益于通胀的正宗资源股大幅振荡，追捧热点变成隐形资源股。

　　四、航空：汇兑收益成业绩助推器。中原证券按照敏感性分析，人民币兑美元每升值1%，将分别提升国航、东航、南航、海航每股收益为0.035元、0.025元、0.04元和0.02元。兴业证券认为，人民币升值有利于提升航空公司汇兑损益，并加速国民出境游的需求。因此，判断航空行业的估值水平短期有望修复，首推国内航线为主的南方航空，关注国际航线有望改善的中国国航。值得关注的是，高油价始终是航空股的一个重大问题。

　　五、造纸：原料成本大幅降低。中信建投证券表示，鉴于造纸行业过剩产能已经基本消化，而且人民币升值成为大概率事件，上调造纸行业评级为增持；从公司业绩出发，申银万国认为，2011年上半年造纸环节的盈利将整体稳定，而供求关系较好的白卡纸等的盈利将有所回升，制浆自给率高的企业盈利有望提升。

　　综上，人民币再创汇改新高，对于银行、地产、资源类板块构成明确的利好，在短期内给市场上行带来动力，值得我们高度关注。

　　主力动向：市场资金呈现流出态势

　　今天收盘市场资金流入块13家，市场资金流出板块86家，资金呈大幅现流出态势。流入前三名的行业为是：酿酒行业、其他制造、纺织行业；流出前三名的行业为：机械行业、电子信息、房地产。今日大盘缩量调整，资金流出迹象明显，近期龙头乐视网跌幅较大，更有诸多近期强势股大幅调整，尤其以科技股为主。煤炭、有色有所表现，但是持续性不强，短线不宜参与。操作上近期以观望为主，后市会有反复震荡，切勿追涨，尤其是稀土有色。

　　大盘自2011年12月16日以来，开始有资金主动做多，煤炭、有色等资源类在美国推出QE3预期下引领大盘反弹，同时由于伊朗问题持续升级，市场对于原油价格有上涨的预期，其相关替代品和产业链的相关个股出现较好的表现。同时，由于苹果产品销售火爆以及移动终端数量激增，移动互联和手机制造相关个股受到资金追捧，近期反复活跃。除此之外，乐视网持续走强，带动视频类大幅上涨，facebook的上市刺激整体科技板块活跃度很高，随后各个板块个股出现大面积补涨，但是近期热点退潮迹象明显。操作上以观望为主，调整下来关注大盘蓝筹以及科技类相关个股。

　　板块机会：掘金短线调整充分的科技股

　　周三沪深两市缩量回调，从板块上看，涨少跌多，只有黄金、信托、有色、造纸等收红，其余全部下跌，其中地产、水泥制造、农业、触摸屏概念、计算机硬件以及软件等跌幅靠前。我们认为大盘下调，反而给了一批被错杀的品种逢低买入的机会，尤其是最近强势但被错杀的科技股可重点关注：

　　一：从历史经验看，当一波行情第一次大幅回调则是较佳的买点，目前股指正处于这一阶段。而那些前期资金深度介入、最近受大盘拖累的股票往往是资金重点攻击的目标。

　　二、在苹果公司的带动下下，纳斯达克指数创近10年来的新高。最近苹果公司市值连创新高。按市值计算，苹果目前已是全球最大公司，超过谷歌和微软市值总和。这给了全球市场炒作科技股提供了较佳的题材。

　　三：宇顺电子的连续涨停已经制造了板块效应，使得市场的注意力集中到了科技板块上。如最近的触摸屏概念、电子元器件、物联网、IPV6、三网融合等涨势较好。根据历史经验看，一旦一个板块被市场挖掘，将会沿着具有相关或者相近属性的个股反复挖掘。

　　那么究竟如何选择个股呢？我们梳理6条线索。

　　1：手机相关概念股。操作上可重点从两条思路选择相关个股：一：触摸屏等手机配件生产商，重点关注触摸屏概念，如深天马A、宇顺电子等龙头个股，二：手机内容提供商，如恒信移动、拓维信息、北纬通信等等，最近调整较充分，逢低可积极吸纳。

　　2：宽带提速带来的战略性机会。而这正最终受益的则是以乐视网为代表的宽带应用产业，周三调整幅度较大，逢低可积极关注，后市应还有空间。

　　3：前期强势的计算机运用服务，最好是以连续涨停板的形式出现，最近出现缩量回调。如顺网科技、三五互联、东方财富、赛为智能、紫光华宇等。

　　4：电子元器件板块中的东晶电子、雷曼光电等亦可关注。

　　5：物联网概念中怡亚通、高鸿股份、达华智能等调整也较充分，可关注。

　　6：三网融合中迪威视讯、佳讯鸿飞等，最近受大盘环境不好基本上没有反弹，理应由不错的表现。

　　总之在科技股选择上，应重点关注前期资金深度介入，最好以连续涨停的形式，目前缩量回调，但并没有破坏上升趋势，如果盘子流通盘较小、股价处于长期超跌状态则更佳。　

　　操作策略：短线回调，逢低买入

　　市场回顾：周三股指呈现震荡回调格局。早盘股指小幅低开后，快速回探5日线，随后有色、稀土等资源股发力护盘，带动股指稳步攀升，从分时图看，黄线与白线之间的距离逐步放大，个股重新出现活跃态势，燃气、核电、传媒等前期热点纷纷盘中拉升。乐视网的大幅下跌对市场人气打击较大，部分科技股出现大幅回调。午盘股指在地产、保险的权重股的拖累下震荡下挫，跌破5日均线，在日内最低点附近收盘。两市个股涨跌比例约为1:5，两市共有8家非ST类个股涨停，62家个股跌幅超过5%。板块上，水泥、房地产、保险、建材、水利建设等板块跌幅居前；百元股、黄金股、高价、酿酒食品、有色金属等板块涨幅居前。成交量较上一交易日明显减少。K线呈小阴线线形态。

　　仓位管理：从中期来看，月线虽然呈现空头排列，但周线KDJ、MACD指标金叉，5周线金叉10周线，3067/2826/2534三点连线的下跌通道上轨已经突破，如回抽不破即为有效突破，中线应执行逢低买入，持股为主的策略，仓位可加大到5至6成。从短期来看，1、技术上，周三股指的下跌尚在市场预期之中，分时结构上的调整基本到位，10日均线附近具有较强支撑；2、板块上，科技股缩量修正，资源股大幅走强，板块轮动明显；3、盘面上，市场活跃度仍在，多家涨停，赚钱效应仍在。综上所述，市场缩量回调，筹码锁定良好，再度下探必然引发技术性短线反弹。操作上以逢低吸纳为主。

　　品种选择：1、短线调整充分的科技股，以智能手机概念股和宽带提速概念股为主，但科技股将出现分化，注意甄别；2、资源类品种，如稀土、贵金属、煤炭等，不追高；3、低价、低市盈率蓝筹股，郭树清一周两次表态，买入蓝筹股和督促上市公司分红措施，利好蓝筹板块；4、新能源板块，油价高企之后的替代品种易受到市场资金关注；5、创业板出现分化，短线适当规避高市盈率、纯概念炒作个股。

　　交易策略：短线回调，逢低买入。