美联储洛克哈特：QE3将带来风险

　　新浪财经讯 北京时间3月2日早间消息，亚特兰大联储行长丹尼斯-洛克哈特(Dennis Lockhart)周四称，他担心美联储采取新一轮的“定量宽松”政策措施将会导致通胀率上升，但同时却无法取得刺激贷款活动的作用。

　　洛克哈特在今天召开的亚特兰大联储银行业前景会议上发表讲话称：“我对进一步扩大美联储资产负债表的相关举措持谨慎态度。由于我认为货币政策通过信贷渠道的传输机制是受限的，因此我怀疑近期内来自于这种政策行动的利益是否能压过更长期的潜在成本，其中包括美联储对通胀前景的中期承诺等。”

　　所谓“定量宽松”(Quantitative Easing)，是由日本最早提出的一个概念，是在经济萎靡不振、银行信贷急剧萎缩的背景下，日本央行对从2001年3月开始的零利率(银行间隔夜贷款利率)政策的进一步深化，其内容是由中央银行向银行体系提供充裕的流动性，以便鼓励借贷和刺激经济复苏。

　　美联储主席本-伯南克(Ben Bernanke)在今天向国会作证时重申，虽然失业率有所下降，而且上涨中的原油价格可能会导致通胀率暂时上升，但仍旧有正当理由维持当前的货币刺激性措施不变。美联储曾在1月份召开的货币政策制定会议上称，经济松弛状态和受抑制的通胀率很可能将令该行至少在2014年底以前维持基准利率不变。美联储将于3月13日举行下一次货币政策制定会议。

　　洛克哈特称，美国经济正在以“中等的速度”增长，这一言论与美联储在昨天发布的褐皮书报告中的陈述相同。这份报告指出，在今年1月份和2月初，美国经济以“温和到中等的速度”增长，主要由于受到汽车制造商等制造商的业务活动的推动。报告称，“全美范围内的制造业活动继续以稳定的步速扩张”，“有几家地方联储所在地区报称资本支出有所增长，尤其是在与汽车相关的行业中”。

　　洛克哈特表示：“我仍旧认为，低利率政策的利益仍旧超出其成本。对当前挑战的现实评估以及填补就业缺口的需要，这些因素都要求我们继续实施特别的支持措施，而不管我们愿不愿意，这都将是一个逐步的过程。”但他同时还指出，信贷市场仍旧在一定程度上没能得到修复，这意味着美联储的低利率政策未能刺激足够多的贷款活动，哪怕是在健康的借款人中也是如此。

　　洛克哈特称：“货币政策所带来的较低的融资成本和丰富的银行储备金仍旧未能带来重大的、基础广泛的贷款增长。不过，如你所知，我们正开始看到朝着正确方向的运动”，其表现是美国各大银行“正在以大约四年来最快的速度发放贷款”。但他进一步指出：“目前就宣称在银行贷款活动方面已经取得胜利还为时过早。”

　　根据洛克哈特的预测，当前季度美国经济的增长速度将在2%左右，今年的整体增长速度则将在2.5%到3%之间。他表示，通胀正在追踪“物价稳定性”，而物价预期仍保持“稳定”。他指出：“虽然经济正在以中等的速度增长，但是否能实现可持续的增长仍旧是个问题。经济正在创造出更多的就业岗位，失业率也已经有所下降。但是，经济中的未使用和使用率不足的资源仍旧处于较高水平，尤其是人力资源。”(金良/编译)