北方期货：期指上升形态完好 两会前逢低买入

　　【行情综述】在前期空头猛烈进攻未果下，今日多头重拾主动权，终结本周多空双方争夺不下的僵局。房地产板块领涨大盘，各板块全线收涨，量能重回900亿以上，期指今日减仓45940手，多头局势明朗。截止收盘，主力合约IF1203报2684.6，涨幅1.48%；沪深300收报2679.93点，涨幅1.77%。

　　【消息面】

　　1.2月份国有四大行存贷呈现两重天。在实体经济回落、信贷需求减弱的大背景下，截止26号，四家国有大型银行新增人民币贷款1763亿元，低于市场预期的3000亿元。而四大行2月份存款猛增8716亿元，存款经历回落后出现月末大冲刺。权威人士预计2月份新增信贷月末或可达到7000亿元以上。

　　2.央行于周二和周四分别恢复了28天期和91天正回购操作，中标利率持平；但央票在连续九周停发之后仍旧没有重启迹象，央行本周再次实现净回笼，回笼量为280亿。3月份到期资金暴增至2540亿元，为2月份120亿元的20倍之多。

　　3.自上周开始银行间市场利率就开始出现大幅回落。直到本周三，短期品种利率已基本回到市场预期的水平。业内人士透露，银行间市场长期资金面并没得到实质性缓解，市场对外汇占款增长的预期并不乐观，目前信贷供给量也在减少，货币乘数效应没有很好地实现。

　　4. 一位负责房地产市场监管的司长表示，房地产调控不松动，与中央政府调控要求不符的地方政府"微调"，已经被"叫停"。他强调，露头就打，绝不允许地方政府在房地产调控上唱反调。

　　5.统计显示，截至3月1日，有51家公司公布了今年一季度业绩预告，预喜公司39家，占比76.41%，其中，16家公司预增21家公司略增2家公司续盈。

　　【操作建议】在两会召开在即，前期沉寂的热点板块在今日复活，沪深两市明显放大的量能也佐证场外有新增资金入市。月线上，目前期指运行至10月均线位置，后期随着新增资金陆续入场，上升空间将逐步打开，股指在两会期间或将有亮眼的表现。外围市场流动性随LTRO2的实行继续放松，欧元区银行系统性风险降低。操作上，建议多单逢低介入。

　　北方期指分析师 龚晓晗