中邮证券固定收益日报

中邮证券有限责任公司 中邮证券研究所


　　昨日,债市主要指数保持稳定,中债总净价指数基本与上日持平,其他指数变动幅度也很小。成交量来看,总成交金额为8829.42亿元,较上日回落9.45%;其中,现券交易成交金额为2269.24亿元,较上日回落25.31%;回购交易成交金额为6560.18亿元,较上日回落2.27%。现券收益率方面,利率品种收益率维持小幅波动;信用品种,中短期票据及企业债短期品种小幅下行,长期品种略有小幅上行。

　　资金面, 昨日央行实施200亿元91天期正回购操作,中标利率3.16%,同时继续暂停央票发行。本周累计正回购300亿元,实现资金净回笼280亿元,显示当前央行仍是通过短期工具调节市场流动性,维持当前流动性水平。宏观面,昨日PMI 数据出炉,并未给市场带来方向性的指引,现券收益率维持稳定。从数据上看,PMI 尽管有所回升,但预计一季度经济仍然比较疲软,因此,对市场指引作用有限。当前经济仍处下行通道,信用债环境改善需一段时间,短期信用债仍将处于波动走势。昨日银监会推出新平台贷分类,对于一些在建的优质项目, 银行可以根据自己的安全标准进行适当的展期,利好部分城投债,但是未来城投债整体供应仍然较大,市场流动性仍然不足, 因此短期收益率难以下行。

　　11武钢债今日起始发行,发行期限为3年,发行规模为72亿元,信用评级为AAA,有担保,发行利率为4.75%,高于二级市场收益率。