京华山一：予金鹰商贸集团短期目标价24.9元

　　投资重点：

　　集团将于2012年3月公布2011年业绩，市场预期销售增长34%。

　　尽管当前零售增长放缓，预计2012年前景保持正面，2011年集团的知名度提高31%，有助于增加2012年的销售额。

　　管理层在1月份的前两个星期购回570万股，是近三年回购数量最多的一次，表明管理层对未来公司前景有信心。

　　投资风险：

　　对于该行业来说，在内地选择合适的地址开设购物商场并不是一件容易的事情。

　　息税前利润率挤出效应将会持续。