中信建投期货：上海库存走高 铜价承压下滑

　　上海期交所库存再度走高引发中国供给过剩的担忧，此外，欧元区国家经济数据不佳，美元反弹也压制了铜价升势，LME3月期铜上周五下跌0.6%至8580美元/吨。    

　　上海期货交易所上周五公布的数据显示，铜库存增长5401吨至221487吨，增幅达到2.5%，是2002年8月以来的最高值。同时，LME铜库存下跌3250吨，至两年半低位289000吨，注销仓单比例为34.31%，多数在美国。伦敦库存持续减少，上海库持续增加的局势仍未有改观的迹象，中国需求不振的担忧压制了铜价表现。

　　此外，德国及意大利公布的经济数据均不及预期。德国1月季调后实际零售销售月率下降1.6%，不及预期的上升0.5%，前值下降1.4%。意大利2011年经济增幅仅为0.4%，此前政府对本国的经济增长预期已经设在0.6%的低位，但目标依然没有达到。欧元区各国经济表现不佳，与美国近期表现良好的经济数据形成鲜明对比，美元得以反弹，也拖累了铜价。

　　沪铜基本面上多空交织，短期仍难摆脱59000-62000之间的震荡格局，操作上建议区间上沿，少量尝试空单。

　　(中信建投期货：朱遂科)