高盛升级中国移动买入 目标价上调至95元

　　高盛表示，随著无线业务收入增长放缓，投资者焦点将转移至3G的投资回报，中移动(00941.HK)现金股息收益率达3.8%，是唯一有潜力持续提供股息收益率的内地电讯股，於补贴竞争中最具防守性。另外，对其TD-LTE的稳步推进感到鼓舞，预计今年7月於杭州、深圳以F频谱开始试行，下半年於其他六个主要城市试行，料2013年底前推出全国性TD-LTE商业服务。

　　反映中电信推出iPhone4S后市场竞争加剧，下调2011-13年盈测1-2%，但2011-20年预测收入增长复合年增长率由3.6%上调至4.2%。评级由“中性”升至“买入”，目标价由84元上调至95元。基於潜在较差的3G回报及较高iPhone 4S补贴，中电信(00728.HK)目标价由5.4元下调至5.1元，评级由“买入”降至“中性”。