广州期货：市场流动性充裕 股指仍将震荡上行

　　股指期货主力合约1203早盘高开，然后震荡向上，盘中受到空头打压一度回落，但多方人气还在，整个交易日基本上是围绕分时线震荡向上，料股指期货后市还将震荡上行。

　　从国家经济运行数据来看，国内银行一年期人民币存款基准利率为3.5%，而国家统计局今早发布的全国居民消费价格总水平同比上涨3.2%。意味着持续了两年的负利率时代终结，为国家实施宽松货币政策预留了空间。

　　从影响股票二级市场流动性的角度来看，全球议息潮风平浪静，全球宽松货币政策终结言之尚早。巴西央行3月7日宣布，下调基准利率75个基点至9.75%；韩国央行3月8日宣布，维持基准利率3.25%不变，这是该行连续第9个月“按兵不动”。同一天，英国央行在2012年3月货币政策会议后宣布，维持基准利率于0.5%不变，同时欧洲央行宣布维持1%的基准利率水平不变，印度尼西亚央行将基准隔夜利率维持在5.75%不变。国内方面，从中短期Shibor走势形态看，隔夜与7天利率已经跌破近半年振荡箱体的下沿，跌破3%的重要支撑位，这表明短时间内市场流动性较为充裕。

　　技术面来看，从大级别周线图上看，股指期货主力合约1203本次反弹行情基本上是沿着5周线上涨，虽本周盘中一度出现回落，但在5周线上获得支撑。从周线图MACD指标黄白线的角度看，两线金叉向上运行，离0轴还有一定上行空间；从红柱子角度看柱子还在拉长中，这两方面都说明股指期货还处在上涨趋势中。从60分钟级别图上看，从K线系统角度分析，股指期货主力合约1203在拔高之后走出一个平台整理的形态；配合MACD指标来看，平台整理过程中MACD黄白线进行了双回试，被抽回零轴附近，指标上得到修正，平台整理后或将挑战前期高点。

　　从现货指数权重股表现来看，这两天均有权重板块轮动，昨天是券商板块领涨，今日开盘由有色金属板块领涨，说明市场做多气氛不减。

　　综上所述，今日行情盘中虽一度受到中国交建IPO上市的压制，但是股指日内持续较好的上涨趋势，料短期股指走势还将震荡上行。操作上建议日内采用逢低多单的操作策略，并关注2700点的压力位。

　　广州期货研究部

　　股指研究小组