泰达宏利：上半年通胀将持续下行

　　新浪财经讯 国家统计局3月9日公布的宏观经济数据显示，今年2月全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨3.2%。其中，食品价格上涨6.2%，非食品价格上涨1.7%，消费品价格上涨3.9%。

　　数据显示，CPI涨幅在去年7月达到6.5%的最高值后持续下降，此次3.2%的涨幅已经创下近20个月新低。同时，这一数字已低于一年期银行存款利率3.5%，结束已维持24个月的负利率时代。利好经济数据带动股指进一步上扬，截至今日收盘上证综指报收2439.46点，上涨19.19点，涨幅0.79%，成交1004亿元；深证成指报10334.38点，涨幅1.61%，成交938.4亿。

　　泰达宏利基金认为，2月份CPI同比上涨3.2%，略低于市场预期，主要是食品价格同比大幅下降并创出新低，非食品价格同比延续缓慢下降的趋势。CPI环比下降0.1%，经过了春节因素的波动后通胀压力又回到了低位。

　　分项来看，食品环比涨幅经历了春节的干扰之后，重新回到负值区间，显示蔬菜和猪肉等商品还没有显示出持续的上涨动力，但蔬菜仍是今年通胀压力最强的食品类别，劳工成本、油价和天气对其都具有推动作用，后期需密切观察。非食品方面通胀压力正在逐渐恢复，主要来源于成品油调价带来的水电燃料和交通类价格上涨，以及房租价格的上涨。

　　非食品通胀压力的略微恢复，意味着通胀的低点可能抬高，但食品价格决定CPI的趋势不会改变。泰达宏利基金认为上半年通胀持续下行，通胀反弹时点在三季度末出现的可能性较大。