东北证券：关注溢价率相对较低的进取型份额

　　创新基金周报(2012.3.5-2012.3.9)

　　基金研究小组分析师：杨勇

　　1、本周A股表现有所分化，其中深圳成指上涨0.33%，沪深300下跌0.58%，上证综指下跌0.86%，中证全债指数微涨0.19%，上证基金指数和深圳基金指数分别下跌0.97%和1.09%。

　　2、由于A股各板块涨幅开始分化，本周内股票型分级基金进取份额表现不一，其中涨幅居前的为信诚中证500B、银华瑞祥和泰达进取，表现居后的为国联安双禧B、瑞和远见和国泰估值进取。股票型优先份额中表现较好的为兴全合润A和银华瑞吉，表现较差的为长盛同瑞A和申菱深成收益。债券型进取份额中涨幅居前的为国泰信用互利B、富国汇利B和万家添利B，跌幅居前的为海富通稳进增利B、鹏华丰泽B和嘉时多利进取。债券型优先份额中表现较好的为嘉实多利优先和大成景丰A，表现较差的为国泰信用互利A和中欧鼎利A。本周各基金份额中溢价率最高的为申菱深成进取(56.05%)、嘉时多利进取(38.89%)、国泰信用互利B(23.01%)和银华鑫利(22.69%)，折价率最高的基金仍为申菱深成收益(-24.60%)、银华稳进(-17.69%)、信诚中证500A(-16.32%)和国联安双禧A(14.97%)。

　　3、本周股票型分级基金中，涨幅居前的为信诚中证500B、泰达进取和银华瑞祥，跌幅居前的为银华鑫利、国联安双禧B和长盛同庆B。债券型分级基金中，涨幅居前的为万家添利B、富国汇利B和富国天盈B，跌幅居前的为博时裕祥分级B、大成景丰B。本周内杠杆最高的股票型进取份额仍为申菱深成进取(3.48)和银华鑫利(2.91)，杠杆最高的债券型进取份额为海富通稳进增利B(4.98)和嘉时多利进取(4.80)。

　　4、本周母基金无明显的折溢价套利机会。经过各分级基金对于大盘指数在不同点位的情景分析，激进型的投资者可对β值较大且溢价率相对较低的进取型份额保持关注，如信诚中证500B和银华锐进等。