华鑫期货：需求不佳 沪铜维持区间运行态势

　　沪铜1206：从铜的终端消费来看，房地产市场仍然受到调控，汽车和家电的产销出现了增速放缓的情况。表现为库存的情况为，上海铜库存持续增加。在流动性方面进一步刺激的情况下，铜价上涨有待消费面的刺激，目前短期来看，沪铜继续维持区间运行态势，上方前高附近有压力，下方6万关口有支撑。

　　品种             3月12日     3月13日

　　注册仓单         87,478短吨  87,253短吨

　　非注册仓单        3,681短吨   3,892短吨

　　库存总计         91,159短吨  91,145短吨

　　上海电解铜现货报价贴水50元/吨至升水30元/吨，平水铜成交价格59800-59950元/吨，升水铜成交价格59850-60050元/吨。沪期铜小幅反弹，近午盘迅速拉升，持货商报价依旧持坚，好铜拒绝贴水出货，低端湿法铜供应有限，平水铜与好铜价差较小，成交缺乏优势，好铜成交活跃，下游6万上方继续观望，早市逢低成交积极。

　　螺纹钢1210：根据西本新干线公布的数据，2月份钢铁行业PMI仅为42.8，较1月的47.9大幅下滑，跌幅达10.65%。国内粗钢日均产量仅为170万吨左右的水平，这表明，整个2月份钢厂生产处于低位。而2月的沪市终端螺纹周度采购量却较1月出现大幅上涨，回复到去年9、10月份的水平，目前的周度采购量维持在30000吨的水平，这表明，一旦价格偏低，终端采购依然旺盛。而从库存数据来看，前一阶段钢材库存的大幅上升势头在2月下旬达到了峰值，在随后的一到两周内，钢材库存开始出现回落迹象。3月2日，全国主要钢材品种库存总量为1909.28万吨，较峰值减少了20万吨左右，该数据去年同期约为1850万吨；而其中螺纹钢社会库存为861.67万吨，较峰值减少了3万吨，去年同期约为760万吨。如果在未来的几周内，钢材库存能够进一步回落，将对旺季的钢价走势产生较为有利的局面。不过由于今年政策调降GDP，可能导致今年旺季不如从前，但由于保障房建设仍将持续，因此也不宜悲观。总体来看，螺纹钢强势整理后继续往上概率较大。多头防守5日均线继续持有。

　　沪锌1206：昨日增仓放量上行，收在16000上方，对锌的观点与铜的观点一致，即前高附近会有压力，维持区间运行观点。

　　上海现货0#锌报价于15550-15650元/吨，较昨日上涨100元/吨，早盘国产0#锌成交于15600元/吨附近。部分冶炼厂集中放货，市场货源充足。

　　(华鑫期货  张俊)