新浪基金日报：坚定信心继续持有价值型基金
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-03-15 09:26 来源: 新浪财经
——基础市场和基金市场日报(2012年3月14日)
新浪基金研究中心
一、基金大事
1、金价大跌 黄金QDII投资者注意风险：QE3的预期愈发黯淡，黄金市场人气尽失，周三国际金价继续走低，COMEX4月期金大跌51.3美元至1642.9美元/盎司，跌幅为3%，创下自1月13日以来的最低收盘价。(中信建投期货)
点评：QE3的预期落空、美元看涨，黄金颓势尽现。看后市，金价进一步走低的概率大，黄金QDII投资者须提防风险。
2、期货公司联手私募 未来资管雏形隐约浮现：目前诸多期货公司正在与私募基金合作，由私募发行产品，由期货公司介绍有委托理财需求的客户并提供交易跑道。这种“私募出产品、期货公司出客户”的模式，满足了投资者对资产管理的迫切需要，期货公司也在未触及禁区的情况下，扩张了经纪业务的规模。可谓是一种模式上的创新。(《上海证券报》)
点评：创新精神值得赞许，但由于信托有20%空仓限制，此类对冲私募多为合伙型。而合伙型私募的监管弱于信托制私募，道德风险也更高，在合规方面风险更大，投资者须多加考察。 3、债基遭遇冰火两重天 一级市场热销二级市场折价：债基一级市场表现红红火火，平均首募规模高于新基金总体平均水平近50%，先是博时天颐募得20.62亿元规模，接着是中银信用获得22.07亿元的首募佳绩。与场外申购的红火形成对比，场内封闭式债基则遭受冷遇，整体处于折价状态。截至3月13日，非分级封闭式债基平均折价7.27%；分级债基A类份额均为折价，平均折价率为7.12%。(《中国证券报》)
点评：封闭债基上市便折价7%的现实情况下，仍有许多认购者踊跃认购，说明投资者对该产品并不十分了解；建议看好封闭债基的投资者在基金上市后以折价状态买入。
4、阳光私募信心指数出炉：3月14日，2012年3月份的中国阳光私募基金经理信心指数出炉，其信心综合指数为59.62，环比2012年2月份59.94的阳光私募基金经理信心指数略有下降。另从统计结果来看，阳光私募的整体仓位控制在68.54%，总体来看环比大幅加仓，但阳光私募整体仓位与历史最高值相比仍有较大的距离。(《国际金融报》)
点评：与上月相比，对市场趋势乐观及悲观的基金经理比例较上月有所上升；在仓位变动方面，逢高建仓意愿强。 二、投资策略摘要
昨日出现近百点长阴下跌，有市场人士指出或因两会行情逻辑难以为继而资金撤离，或因大盘蓝筹股始终未能有效启动信心出现显著动摇所致。从基本面来看，A股整体估值并不高，通胀回落，央行货币政策不断微调，市场流动性保持良好，因此大盘中线仍有向上动力，在大跌后无需过度恐慌。从中长期来看，基金投资者可继续持有博时主题、华安核心优选和南方隆元产业主题等。
三、基础市场
3月14日(周三)，沪深两市上午强劲上冲，下午“飞流直下”。上证综指最终收于2391.23点，跌2.63%；深证成指收于10094.89点，跌3.19%。板块全线收跌，表现最差的中证信息单日跌幅为4.42%。两市分别成交1707.37亿元和1542.53亿元。
债券市场均收跌，中债企业债指数、中债国债指数、中债总指数和中债金融债指数分别跌0.01%、0.02%、0.04%和0.04%。
| 分类市场表现 | ||||
| 分类市场 | 指数名称 | 收盘点位 | 日涨跌幅(%) | 近一交易周(%) |
| 股票 | 中证100 | 2470.27 | -2.39 | -0.05 |
| 上证综指 | 2391.23 | -2.63 | -0.15 | |
| 沪深300 | 2605.11 | -2.83 | 0.08 | |
| 深证成指 | 10094.89 | -3.19 | 0.40 | |
| 中证500 | 3734.32 | -4.49 | 0.04 | |
| 行业 | 中证金融 | 3415.76 | -2.42 | -0.93 |
| 中证消费 | 6247.37 | -2.44 | 3.27 | |
| 中证医药 | 4818.58 | -3.22 | 1.87 | |
| 中证公用 | 1549.93 | -3.53 | -1.22 | |
| 中证材料 | 2779.85 | -3.62 | 1.19 | |
| 中证能源 | 3515.63 | -3.63 | 0.37 | |
| 中证工业 | 2464.10 | -3.69 | -0.19 | |
| 中证可选 | 3273.64 | -4.28 | -1.56 | |
| 中证电信 | 2603.51 | -4.37 | -0.98 | |
| 中证信息 | 2124.36 | -4.42 | 0.82 | |
| 债券 | 中债企业债指数 | 96.96 | -0.01 | 0.10 |
| 中债国债指数 | 117.23 | -0.02 | 0.02 | |
| 中债总指数 | 115.22 | -0.04 | 0.01 | |
| 中债金融债指数 | 118.34 | -0.04 | 0.02 | |
数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2011年3月14日
投资者们权衡了大体利好的经济数据与美国银行业压力测试结果，但对最近股市上涨已感到担忧；而美联储主席伯南克在周三的一次发言中重申，经济复苏的步伐一直“令人沮丧的缓慢”，美国三大股指涨跌不一。纽约黄金期货大跌3%报1642.90美元，原因是投资者继续对美联储的政策决定以及未暗示将进一步采取宽松措施的前景作出回应。
海外主要股指中，日经225指数、德国DAX指数和法国CAC40指数分别涨1.53%、1.19%和0.40%；标普500、恒生指数和伦敦金融时报指数分别跌0.12%、0.15%和0.18%。
数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2011年3月14日
四、基金表现
3月14日，受基础市场影响，指数型、股票型、混合型和债券型基金分别跌2.91%、2.78%、2.37%和0.33%。货币型基金涨0.01%；七日年化收益率为4.30%。3月13日QDII基金平均上涨0.77%。
数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2011年3月14日 *QDII净值日期为2011年3月13日
从具体基金看，股票型基金全部负收益，申万菱信量化小盘股票(LOF)单日跌幅4.35%排名最后。混合型基金全部下跌，华商动态阿尔法混合单日跌幅4.79%排名最后。债券型基金一成收正，鹏华信用增利B以0.10%的正收益领涨；海富通稳进增利债券B以1.79%的单日跌幅并列排名最后。
3月13日，QDII基金九成正收益，国投瑞银新兴市场股票(QDII-LOF)以1.84%的正收益领涨；汇添富黄金及贵金属(QDII-LOF-FOF)以1.29%的负收益率领跌。
| 各主要股指日涨跌幅 |
| 分类基金业绩表现 |
| 各类基金日涨跌幅前五、后五 | ||||
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股票型基金涨跌幅(%) |
混合型基金涨跌幅(%) | |||
| 前五 | 国泰估值 | -1.46 | 南方避险增值混合 | -0.12 |
| 博时第三产业股票 | -1.55 | 申万菱信盛利强化配置混合 | -0.37 | |
| 国投瑞银成长优选股票 | -1.69 | 国联安安心成长混合 | -0.58 | |
| 南方积极配置股票(LOF) | -1.73 | 兴全可转债混合 | -0.85 | |
| 平安大华行业先锋股票 | -1.76 | 泰达宏利风险预算混合 | -1.01 | |
| 后五 | 东吴行业轮动股票 | -4.12 | 长信双利优选混合 | -3.52 |
| 泰信优质生活股票 | -4.14 | 中邮中小盘灵活配置混合 | -3.57 | |
| 金鹰主题优势股票 | -4.17 | 中海能源策略混合 | -3.92 | |
| 富安达优势成长股票 | -4.19 | 兴全有机增长混合 | -3.97 | |
| 申万菱信量化小盘股票(LOF) | -4.35 | 华商动态阿尔法混合 | -4.79 | |
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债券型基金涨跌幅(%) |
QDII基金涨跌幅(%) | |||
| 前五 | 鹏华信用增利B | 0.10 | 国投瑞银新兴市场股票(QDII-LOF) | 1.84 |
| 海富通稳进增利债券A | 0.10 | 大成标普500等权重指数(QDII) | 1.75 | |
| 广发聚利债券 | 0.09 | 国泰纳斯达克100指数(QDII) | 1.63 | |
| 天弘永利债券A | 0.07 | 南方金砖四国指数(QDII) | 1.58 | |
| 天弘永利债券B | 0.07 | 长信美国标普100等权指数(QDII) | 1.46 | |
| 后五 | 易方达安心回报债券B | -1.06 | 富国全球债券(QDII-FOF) | -0.31 |
| 博时稳定价值债券A | -1.08 | 嘉实黄金(QDII-FOF-LOF) | -0.82 | |
| 交银双利债券A/B | -1.13 | 诺安全球黄金(QDII-FOF) | -0.98 | |
| 长信利丰债券 | -1.22 | 易方达黄金主题(QDII-LOF-FOF) | -1.01 | |
| 海富通稳进增利债券B | -1.79 | 汇添富黄金及贵金属(QDII-LOF-FOF) | -1.29 | |
数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2011年3月14日 *QDII净值日期为3月13日
五、基金动态
1、基金经理变动
数据来源：新浪基金研究中心 数据截至：2012年3月14日
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