股商财富报告：强力反弹 有望试探上方压力

　　北京股商

　　股商视点：强力反弹，有望试探上方压力

　　今日两市小幅高开，中石化等指标股推动大盘缓步上行，但盘中出现再次出现快速跳水，导致市场出现一定恐慌情绪，午后两油、保险等权重股发力，股指不但收复失地，而且重新站上30日线，尾盘价量齐升，两市重新出现普涨行情。截至收盘，沪综指报收2404.74点，上涨30.96点，涨幅1.30%，饮料、林业等防御型品种涨幅居前，从分时图看，午后黄线与白线差距明显放大，中小板、创业板等指数涨幅均在2%以上，个股走势极为活跃，两市近40家个股涨停。今日反弹力度较强，且盘中出现诱空动作，显示做多动能有备而来，也说明昨日小阴线并非换挡加速下跌，市场短线有望延续反弹。

　　第一，从消息面看，91天正回购利率陡降两个基点，再次引发市场降准预期。而昨日315晚会曝光招商银行等企业负面消息，并未对大盘形成较大冲击，显示市场承受力较强，尤其在恐慌性杀跌后，市场能够快速恢复理性，众多个股走出阳包阴形态，说明做多动能重新占据主动。

　　第二，从技术面看，1、今日盘中股指再次出现快速跳水，股指期货一度跌破昨日低点，但午后逐步收复失地，说明盘中跳水是主力诱空行为，午后反弹力度逐步提升，尾盘量能释放明显，个股涨停家数快速增加，深综指、中小板等指数均以当日最高点收盘，显示市场做多动力强劲。昨日我们在收评中强调，短线市场方向选择取决于大盘反弹力度，就目前走势看，短线反弹趋势有望延续。2、从成交量看，今日较昨日出现小幅萎缩，说明没有增量做多资金介入，且上方面临5、10、20日等多条均线压制，而下方又有半年线等强支撑，短线或将进入震荡盘整期，谨慎的投资者可关注上下压力位的突破情况，再决定操作策略。

　　第三，从市场热点看，市场出现明显分化。1、新股受冷落，近期管理层反复强调新股炒作的风险，导致新股走势明显弱于大盘，共达电声、博雅生物等个股走势均较萎靡，在政策性风险不断增加的行情下，导致市场关注度有所降低。2、资源性品种成为大跌后市场的新亮点，云南锗业、包钢稀土等小金属品种走势非常活跃，由于其稀缺属性及行业整合措施的不断出台，锗、镍、稀土等小金属品种具有一定交易性机会。

　　综上所述，股指盘中诱空后，再稳步上攻，重新收复30日线，个股表现非常活跃，显示场内做多动能充沛，短线还有继续上攻要求，但成交量出现萎缩，上方具有5日线等多条均线压力，下方又有半年线支撑，市场将在30日线附近出现震荡，谨慎的投资者可继续保持观望，若向上形成突破，可适当加大仓位，若向下破位，则继续控制风险。短线交易者可关注以下两类品种：1、稀缺资源，尤其是小金属品种有望重新活跃。2、房地产，率先调整，有望展开超跌反弹，而对酿酒等近期涨幅较大的品种需谨防高位风险。

　　深度直击：“炒新”遭遇暴跌四成说明什么？

　　今天有四只中小板新股上市，开盘不到2分钟，全部停牌皆因股价较开盘价跌幅超10%而停牌，然而这才仅仅是开始，四只新股在14:57复牌及集合竞价再度出现连续暴跌，全部较开盘价及早盘高点分别大跌30-40%，截止收盘，信质电机涨幅40%报22.5元，最高涨81%，盘中下跌41%；茂硕电源涨32%报24.5元，最高涨幅70%，盘中下跌37%；克明面业涨28%报27元，最高涨幅64%，盘中下跌36%；普邦园林涨30%报39元，最高涨幅59%，盘中下跌29%。

　　尽管管理层近期不断强调“炒新”的风险，但昨天和今天日上市的7只新股仍然全部遭遇爆炒，盘中均被深圳证券交易所临时停牌。昨天3只新股开盘后6分多钟内均被陆续临时停牌，直到收盘前3分钟才复牌，全日交易时间都不足10分钟。然而在今天，4只新股均在开盘2分钟后被陆续临时停牌，直到收盘前3分钟才复牌，全日交易时间都不足5分钟。

　　事实上，上周沪深交易所先后颁布新股上市首日临时停牌新规后，新股爆炒的势头并没有明显消退。考虑到近期“新股热”短期难以冷却，市场普遍预期，管理层将出台更严厉的措施，抑制市场过度的投机行为。

　　就在昨天，中国证监会投资者保护局负责人指出，对于现有新股发行体制存在的问题，证监会将采取分步推进的改革方案，从四个方面入手：一是从抑制过度投机入手，做好投资者教育和风险揭示工作，逐步建立起投资者适当性制度。同时，对过度炒作新股、导致跟风现象的不良行为，要根据实际，采取有针对性的措施加以遏制。二是健全股市内在机制，通过放松管制，减少不必要的行政干预，强化市场约束，促进发行人、中介机构和投资主体归位尽责。三是推动更多的机构投资者进入新股市场，引导长期资金在平衡风险和收益的基础上积极参与。四是在发行监管上要以信息披露为核心，不断提升透明度。在具体措施上，近期将加大买方和承销商的定价责任，同时，提高股票流通性，加强对定价行为的监督和约束，严格落实参与各方的责任，对涉嫌“共谋”和操纵的行为及时予以惩处。

　　目前监管层一系列严厉措施将陆续不断出台，新股发行制度改革方案也呼之欲出，正是在这样的背景之下，“炒新一族”今天在五分钟之内，瞬间出现三成左右的巨大亏损，这正是市场发出的警示：“炒新”的巨大风险已经来临。市场正是选择用脚投票，宣告“炒新”的末日将至。

　　主力动向： 有色金属资金流入

　　今天收盘市场资金流入板块99家，市场资金流出板块0家，资金呈现前面空翻多态势。流入前三名的行业为是：有色金属、生物制药、新能源电池；无流出行业板块。今日大盘先抑后扬，短期底部确立，后市短期有所反弹，油页岩、有色金属等走势活跃，天津板块也有所异动，酒类板块走势强劲，后市有望带领大盘反弹。操作上此处可关注有色金属、稀土、酒类等短期热点，但是目前整体而言补涨现象严重，后市不宜盲目乐观。操作上，逢低吸纳热点板块相关个股，减仓前期涨幅较高的非热点品种。

　　大盘自2011年12月16日以来，开始有资金主动做多，煤炭、有色等资源以及科技股成为市场主线，其余板块也均有较好的表现，量能有所放大，随后指数有所回调，目前为止近期底部暂时确立，短线反弹可看高一线，热点板块为油页岩、酒类、有色金属，短期可大胆参与，但是仍需保持谨慎，减仓前期涨幅较高且又不是近期热点的品种。

　　板块机会：稀缺资源有望卷土重来

　　周五多空双方分歧较大，震荡剧烈，但最终多方取得了优势，从板块上看，呈现普涨的格局，其中木材家具、饮料、农林牧渔、石油开采、锂电等涨幅靠前。今天盘面最大的特点超跌股强势上攻，涨停绝大部分个股属于这一类，如吉电股份、长航凤凰、惠泉啤酒等等。为什么超跌股能再次登上舞台，成为市场炒作的焦点？其最主要原因，他们涨幅小，安全边际高，符合职业投资者偏爱的的风险收益比，下周这类股仍然是市场关注的焦点，操作上予以重点关注。另外我们认为小金属可值得重点关注：

　　一：小金属具有补涨需求强烈，这一轮反弹，在资源类品种中煤炭，以及有色中的大金属涨幅较大，而小金属相对滞涨，从比较效应看，具有类似属性的小金属板块，理应有补涨需求。

　　二：政策大力支持稀有小金属。相关职能部门表示，坚持保护性开采与合理利用相结合，严格勘察、开采、生产加工、进出口管理，大力推进稀有金属深加工和应用。到2015年，力争使稀有金属高技术产品销售比率达到40%以上，稀土、钨、锡、锑、钼等稀有金属工业前5家企业产业集中度达到80%以上。

　　操作上可关注厦门钨业(钨产业链高端化)、东方钽业(高端钽制品与多种新材料共同发展)以及最近涨幅较小铟、镐、锗等。

　　另外同样具有资源属相的钛白粉、磷矿等稀缺品种值得重点关注：

　　一：钛白粉，近期钛精矿价格企稳运行，钛渣及四氯化钛的价格较为稳定；但是，海绵钛的价格仍是上涨趋势，钛白粉最近的涨势比较明显，原料的涨价而紧俏的局面是钛白粉调价的动力。  

　　二：磷化工，中国磷肥需求稳步增长，将保持对磷矿石的贸易需求量的逐年增加。预计随着磷肥行业矿肥一体化程度的逐年攀升，在2014 年之后中国或将出现磷矿石贸易供给缺口，从而带动磷矿石价格上涨。另外季节性需求大增，也给市场提供了炒作空间。总的来看，中国磷矿石价格单边上涨趋势或已确立，建议长期关注磷矿石板块的投资机会。如：直接受益于磷矿石价格上涨的磷矿企业龙头兴发集团，同时关注六国化工(磷矿石原料逐步自给的磷肥生产企业)和澄星股份(拥有部分资源优势的精细磷化工公司)。另外春节对钾肥的需求也较大，可关注盐湖钾肥、冠农股份等。

　　三：煤化工正处于行业爆发拐点。现代煤化工迎来行业爆发期，“十二五”期间总投资超过2万亿，操作上可关注中国化学、中化岩土、山西三维、鲁西化工、华鲁恒升等涨幅较小的品种。

　　四：氟化工产业链中，上游萤石资源属性凸显，全球萤石产量没有增长，国内对萤石的整合力度逐渐加大。萤石未来将成为企业争夺的重要资源，萤石价格也将随着国内萤石整合和下游高附加值产品的开发而不断提升。操作上建议关注相关拥有矿资源的三爱富、巨化股份等。

　　操作策略：短线仍有反弹动能

　　市场回顾：周五早盘股指呈现止跌反弹态势。股指早盘小幅高开后，中石化等指标股推动大盘缓步上行，再次试探性攻击30日线，但后续量能跟进不足，导致股指小幅回落。尽管大盘走势一般，但从分时图看，黄线持续在白线上方运行，个股表现依然活跃，早盘已有超过10家个股涨停，食品饮料等消费类品种走势活跃，11:25分左右受股指期货影响有一波急速跳水。午盘股指在上一交易日低点附近止跌企稳，保险、中石油等权重板块启动，推动大盘震荡回升，最终沪指以上涨1.3%报收。盘面上，呈个股普涨格局，两市合计下跌家数不足百家，共有34家非ST类个股涨停，跌幅超过5%的个股7家。板块上，两市各板块全线飘红，其中内蒙古、酿酒食品、锂电池、百元股、西藏等板块涨幅居前。成交量较上一交易日有所减少，K线呈小阳线形态。

　　仓位管理：从中期来看，月线虽然呈现空头排列，但周线KDJ、MACD指标金叉，5周线金叉10周线，3067/2826/2534三点连线的下跌通道上轨已经突破，如回抽不破即为有效突破，中线应执行逢低买入，持股为主的策略，仓位可加大到5至6成。从短期来看，1、技术上，股指上有5日、10日、20日均线压制，下有120日均线支撑，短线面临方向选择；2、盘面上，个股活跃，两市有34家非ST类个股涨停，下跌家数不足百家，市场无恐慌情绪，有赚钱效应；3、周五股指盘中有诱空动作之后再进行反弹，短线反弹有望延续。综上所述，股指上有压力，下有支撑，短线面临方向选择。

　　品种选择：1、资源类，重点关注小金属、稀缺资源等品种；2、房地产板块，受消息影响连续杀跌，短线超卖，有反弹要求；3、酿酒食品板块，近期涨幅过大，不建议追高。

　　交易策略：股指如期展开反弹，短线仍有反弹动能。稳健的投资者观望为主，等待方向选择；激进的投资者逢低买入，短线仍有交易性机会。