光大证券：建议增持俊知集团 目标价1.44元

　　推介原因

　　增长迅速，估值便宜。与俊知一样来自江苏的亨鑫(1085)，05 年在新加坡上市，10 年来港上市集资。亨鑫现在是国内第三大射频同轴电缆生产商，市占率19.3%，俊知市占率为23.5%。亨鑫11 年销售额人民币14.2 亿，纯利1.02 亿；俊知同期销售额人民币18.23 亿，纯利2.07 亿，是亨鑫的一倍多。亨鑫目前11 年市盈率约4.93 倍，俊知同期市盈率4.3-5.9 倍，与亨鑫相若。考虑到俊知过去两年纯利复合增长率高达56%，远胜对手亨鑫，加上俊知的行业龙头地位，令俊知估值相对便宜。

　　策略

　　现价增持，目标价 1.44 元，止蚀价1.10 元。