南华期货：收储效果未现 沪胶继续下探

　　今日行情

　　沪胶主力1205合约今日低开低走，延续跌势。早盘开盘于28500点，盘中随着持仓量的增长，价格探底28065点，显示空头势强，尾盘收于28190点。全天交易量萎缩，日增仓10230手。

　　基本分析

　　东南亚天胶现货市场上，现货价格仍然坚挺，缘于供应紧俏的支撑。据路透3月19日外盘报价，泰国RSS3烟胶(4月)价格4100美元/吨；STR20(4月)报价3800美元/吨；SMR20(4月)报价企稳3770美元/吨，上涨20美元/吨；SIR20(4月)报价则小幅下调至3726美元/吨。国内上海销区全乳胶报价29800元/吨；合成胶价格小幅回升，但市场上报价稀少，目前丁苯胶上海销区报价24200-24300元/吨左右，顺丁胶报价为28000-28200元/吨，下游买兴依然不旺，业者以观望为主，交投气氛仍显平淡。

　　库存方面，截止3月16日，国内青岛保税区共有天胶16万吨，合成胶3.2万吨，复合胶2.7万吨，总计共有橡胶库存21.9万吨，较前期库存下降。 上周，青岛保税区橡胶仓库之间出库差异挺大，多的大约2500吨，少的500吨左右。整体来看，入库继续减少；而出库方面，上周三之前，仓库出货相对较好，但自周三开始的行情下跌，打乱了市场的步伐，出货开始减少。

　　另外，泰国的橡胶收购计划终于千呼万唤始出来。自今年1月份开始，泰国政府便宣扬将斥资150亿泰铢从胶农手中收购USS3胶片，以期将USS3价格推高至120泰铢。但经历一而再的推迟之后，直至目前，该计划才姗姗来迟。不过迄今为止，该举措并未对胶价产生实质性的影响，缘于大举收购还未开始，只有泰国南部的少数合作社已经开始从农户手中采购橡胶。

　　综合论述

　　自3月初，沪胶已经连续3周报收阴线。今日沪胶跌势延续，从主力持仓来看，多空主力均有大幅增仓，但空头主力更占优势。后市需关注泰国收储计划的进展。操作上，关注28000点的支撑效果。