高盛：恒基地产业绩符预期 目标价44.5元

　　高盛表示，恒地(00012.HK)去年纯利升10%至55.6亿元，符合该行预期。不过，去年物业销售利润率仅23%，意味下半年利润率仅6%，相信是遭利润低的内地项目拖累。

　　该行认为，农地转换用途的时间及补地价欠缺可预见性。虽然将於本港推盘的计划更积极，但中央紧缩政策持续，可能会拉低利润率，内地销售环境面临挑战。下调2012-13年盈测0.2-0.3%。维持“中性”，目标价44.5元。