金利丰证券：建议买入港铁 目标价30元

　　港铁(66)业务主要来自铁路业务和地产发展，撇除物业重估和相关递延税项，去年来自基本业务的盈利增加20.9%至104.7亿元，优于预期。受惠于“名城”和将军澳56区商场的利润入账，期内物业发展利润49.3亿元，按年升22.3%。今年拟就5个项目进行招标，而车公庙站项目料年底可获入住许可证，而有关利润的入账时间要视乎销情和获发入住许可证的时间而定。集团物业具交通网络的优势，物业销售前景依然可观。

　　至于本港车票价格，按目前可加可减机制，以通胀及工资水平可自动加价，因此港铁今年内有机会调高票价，有助提升铁路收入，但可加可减机制将于今年中进行检讨，或改变票价的计法。另外，集团积极拓展海外业务，去年8月成功投得深圳市龍华車厂一号地块，目前亦正在英国竞投两线铁路线营运权，以进一步拓展当地市场的占有率。集团财务稳健，手持现金161亿元，升20.7%，净负债比率下跌0.9%至11.9%，属偏低水平。去年全年股息每股0.76元，增加28.8%。