白话基金招募之工银量化策略股票

　　新浪基金研究中心 李骏

　　基金简称：工银量化策略股票 (基金代码：481017)

　　发行日期：2012-03-20 ~ 2012-04-24

　　基金类型：股票型(高风险)

　　投资方向：

　　股票资产占基金资产的比例为60%-95%，债券、现金等金融工具占基金资产的比例为5%-40%。选股为在“工银瑞信可选股票池”为主要的标的，综合增长类因素、估值类因素、盈利类因素、财务风险等因素进行分析，使用量化投资方法，运用模型构建组合。基金资产配置比例约定比较宽泛，强调通过量化模型构建组合，择时和选股方面对基金经理和基金公司的量化分析分析能力均有较高要求。

　　业绩比较基准：80%×中证800指数收益率 + 20%×上证国债指数指数收益率

　　收益分配原则：

　　基金收益分配每年至多四次；每次基金收益分配比例不得低于期末可供分配利润的30%；没有实质性的分红约定。

　　基金经理：

　　游凛峰，男，19年证券从业经验；先后在MerrillLynch Investment Managers担任美林集中基金和美林保本基金基金经理，Fore Research & Management担任Fore Equity MarketNeutral组合基金经理，Jasper Asset Management担任Jasper Gemini Fund基金基金经理。2009年加入工银瑞信基金管理有限公司；2009年12月25日至今，游凛峰管理工银瑞信全球股票属于QDII基金，任期回报0.88%，跑赢同期QDII基金-8.46%的平均收益，排名1/9；2010年5月25日至今，管理工银瑞信全球精选股票，也是QDII基金，任期回报-4.0%，跑输同期同类平均4.44%的平均业绩，排名12/12。综合开看游凛峰管理过2只QDII基金，都属于全球配置方向，一只业绩出色，一只业绩较差。游凛峰，从业经验比较丰富，有管理海外对冲基金、量化投资的经验，但缺乏国内投资管理经验。

　　基金公司：

　　工银瑞信基金管理有限公司，2005年6月成立。管理规模563.59(亿元)，排名全部基金公司第12位。工银瑞信旗下权益类投资方向的6只股票型和混合型基金最近1年平均业绩在基金公司中的排名百分位为57.06%，最近3年排名百分位为37.76%，整体看公司的权益类中长期管理能力较好。其中股票型基金的管理能力要好于混合型基金。

　　托管银行：中国银行

　　推荐等级：★★★

　　该属于资产配置比例和选股约束都较宽泛股票型基金，强调使用量化投资方法，运用模型构建组合。择时和选股方面对基金经理和基金公司的量化分析分析能力均有较高要求。基金公司的权益类管理能力中等，基金经理游凛峰从业经验比较丰富，有管理海外对冲基金、量化投资的经验，但缺乏国内投资管理经验。

　　综合来看，我们对该基金的发行持中性态度；风险承受能力较高的投资者可以考虑认购该基金。