内地宏观调控 民营企业被拖欠账款增多
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-03-26 07:55 来源: 新浪财经
新浪财经讯 3月26日消息，据香港媒体报道，因内地去年收紧银根，民营企业被拖欠账款增多的情况加剧。
熔盛应收帐增10倍
据香港明报报道，为控制通胀，内地去年收紧银根，令企业周转困难，民企应收帐款增多的情况加剧。部分已公布业绩的内地企业，去年应收帐款增幅以倍数计，远高于收入及盈利增长，甚至有企业应收帐款占收入五成以上，反映销售主要靠骝数给客户支撑。有市场人士认为，在内需及出口仍疲弱下，短期内情况不会改善。
A股企业应收帐 按年增33%
去年应收帐增加最多的公司是熔盛重工(1101)及西藏5100水资源(1115)，分别大升10倍及4倍，较其收入及盈利增长都要多，其中西藏5100水资源应收帐为3.56亿元(人民币。下同)，占其收入56%。其他民企包括体育用品股及纸业股，应收帐亦升4成以上。
据《中国证券日报》统计，内地A股534家已披露年报的企业，去年的应收帐为5136.02亿元，较2010年大增2.6倍，其中逾3000亿元来自中国平安(2318)及深圳发展银行，主要是由于这两间公司有并购重组带来的影响。若撇除两者，532家内地企业合计应收帐为1723.02亿元，按年增加33%。
M2按年增长 近10年新低
收紧银根之下，中国广义货币供应(M2)按年增长今年初跌至13%以下，创近10年新低。
对于民企应收帐急升，招商证券董事总经理温天纳认为，除了是因为内地收紧银根，令客户找数有困难外，亦可能是部分企业见销售放缓，增加骝数给客户来催谷增长。他指出，今年上半年内需及出口仍然疲弱，即使银根放松，应收帐只会以较慢的步伐改善。
信永中和(香港) 会计师事务所副管理合伙人卢华基表示，核数师一般都很关注客户的应收帐情，不过通常不会单凭应收帐款大增，而决定是否要客户为此拨备或撇帐。他解释，核数师会先查核，应收帐款是否过了上市公司与其客户过往惯用的数期，倘若仍未过期，代表有关帐款仍属健康水平。
相反，倘若应收帐款已过期，核数师便会了解，上市公司有否与其客户就还款计划订立新协议，例如有否要求其客户提供抵押品或罚息等。此外，核数师亦可能要上市公司提供证明，显示其客户有还款能力，例如披露拖欠款项客户的身分。
卢华基说，去年内地收紧银根，尤其下半年欧债危险恶化，内地民企难以透过银行融资，唯有拖长数期，形成“骨牌效应”，故去年整体民企应收帐款显著增加。部分不愿承担高风险的民企，会选择缩减业务规模，导致收入或盈利下跌，但至少维持整体财务数据于健康水平。不过，部分民企为追求增长，未必会缩减规模，便会出现应收帐款急增情况。