金利丰证券：建议买入港华燃气 目标价5.6元

　　港华燃气(1083)在内地从事销售及经销管道燃气和燃气接驳，以中小型城市燃气为定位，有别于母公司中华煤气(3)集中一、二线城市。由于售气量上升及平均售气价提升，截至去年12月底止，港华燃气年度营业额43.2亿元，按年上升44.9%，纯利升62.6%至7.09亿元。集团去年合共销售46.7亿立方米管道燃气，按年增加16%。目前内地政府对居民天然气用户监管较为严谨，调价申请需要较长时间，反而对工商业用户则没有监管，因此其价格调整敏感度较高，令该业务往往有较高盈利能力。集团期内工业售气量增加4.1亿立方米，占总额比重约60%，连同商业的14.5%，两者合共占74.5%。

　　集团去年取得5个新项目，包括首次于湖南省投资之汨罗市管道燃气项目，而今年初亦建立了两个新项目。期内银行结余和现金增加54%至19.2亿元。另外，集团计划将法定股本由3亿元扩大至5亿元，在公告中表示“提高本公司之灵活性以把握未来之投资机遇”，市场憧憬收购陆续有来，尤其是可能获得母公司注资。