麦格理：下调新鸿基地产评级至持有

　　新鸿基地产(16, $111.1)公布联席主席及执行董事郭炳联及郭炳江先生正接受廉政公署的调查。评论： 本行相信事年将令投资者对公司的企业管治失去信心，导致投资者下调公司的投资评级。根据巿场共识，分析员预期公司的每股资产净值为165元，目标价为133元，相对资产净值折让19%。本行估算公司2012年的核心盈利持平于215亿元(每股盈利8.37元) ，相当于13.3倍预期巿盈率。公司的账面价值维持于每股125.5元，意味着巿帐率为0.88倍，而行业平均水平为0.73倍。基于廉署调查的不确定性，本行将新地评级由买入下调至持有，目标价为99元，相对资产净值折让40%。