利率债招投标分析:2012年农业发展银行金融债(第六期)招投标分析

华泰证券股份有限公司 程艳


　　预计本次全场加权平均中标利率在3.85~3.88%。考虑到目前资金面有所收紧,二级市场收益率在合理区间波动,机构有一定配置需求,非国开金融债供给较小等诸多因素,预计全场加权平均中标利率基本与5年期金融债二级市场利率持平,或有-2~1个BP的变动,即3.85~3.88%。考虑到手续费返还的影响,本期农发债的实际中标利率在3.86~3.89%。