永安期货：缺乏进一步利好刺激 郑糖远月领跌

　　【ICE原糖盘面】

　　周四ICE原糖小幅反弹。5月合约最终收于24.22美分，全天涨幅为27个点；7月合约收于23.52美分，全天涨幅为30个点。

　　【市场结构数据跟踪】

　　1. 泰国原糖进口折算成本5898元/吨(比上交易日增加57元/吨)。

　　2. 国内外价差：原糖进口成本－国内现货＝-672元/吨；原糖进口亏损比率10.23%。

　　3. 现货对现货月合约贴水比率0.76%(比昨日减少0.07%)。

　　4.主要价差SR1205－现货＝28元/吨(比上交易日增加7个点)，SR1209－SR1205＝-61元/吨(比上交易日增加13个点)，SR1301－SR1209＝-115元/吨(比上交易日增加2个点)。

　　5. 白糖注册仓单1933张(+56)，预报仓单1413张(+152)。

　　【国际糖市要闻】

　　1.道琼斯报道，巴西政府机构称，在经历上榨季的减产后，预计12/13榨季产量将有温和回升，增幅仍受制于主产区的干旱天气。

　　2.道琼斯报道，泰国食糖公司表示，今年泰国甘蔗入榨量料将超过1亿吨，食糖产量有望破千万吨。目前泰国的食糖生产工作已进入收尾阶段，估计4月份将全面收榨。

　　3.道琼斯报道，古巴糖业界人士称，到目前为止古巴食糖产量已超过100万吨，估计至本月末食糖产量将达到120万吨，与去年相当。糖厂希望在5月多雨天气前收榨。

　　4.道琼斯消息  俄罗斯糖厂协会表示，由于高加索山脉北部地区以及同盟国南部地区播种受降雨影响，目前俄罗斯甜菜种植面积仅完成目标的7%，约8.56万公顷，去年同期为11.5万公顷。

　　【国内糖市现货】 

　　国内白糖现货行情概述：

　　广西：南宁，集团报价6700元/吨，持稳。柳州，集团报价6700-6720元/吨，持稳，中间商报价6590-6660元/吨。中间商码头价6700-6710元/吨。上午询价时销量少。

　　云南：昆明，集团报价6570-6580元/吨，中间商报价6550-6560元/吨。甸尾集团报价6520-6530元/吨，中间商6480-6490元/吨。销量少。

　　销区：华东、华中和中原销区报价平稳：7100~6800元/吨(+0~+20)。

　　【综合评述】

　　巴西分析机构UNICA昨天最新估产低于政府机构Conab本周前期预计的53201万吨，也低于独立预测机构Datagro3月中旬的估产51830万吨，从而利好糖市，促使盘面小幅反弹。外媒评论也纷纷表示，不同分析机构对巴西的估产将会有很大差异，同时后期也将会有不同程度的修订，因此盘面的分歧还将长期存在。

　　截止收盘，郑糖主力1209合约持仓前20名会员，多头增仓3571手，空头增仓1332手，净多37398手，净多较上一交易日小幅增加。

　　技术上郑糖主力1209合约短线KDJ指标从超买区回落，即将形成死叉； BOLL双轨打开，K线沿上轨运行；RSI双线回落；WR(14)指标回落；日长期指标MACD红柱线较上交易日微短。

　　GDP增速低于预期打压人气，同时1301合约上涨之后没有后续题材跟进从而跌破5日均线，主力1209合约多空仍在均线处制衡，但成交量较前一交易日减半，多空均休战观望。同时昨日收储成交低迷显示生产商惜售并看多后市，但惜售不利于消化库存，对后期价挺不利。需求的配合是盘面突破的唯一解。

　　永安期货研究院

　　周源