钰佳国际：欧元走势岌岌可危 下行空间或将打开

　　上周五欧元兑主要货币再次走弱，因西班牙债务负担及偿债能力的担忧加剧，引发市场对欧债情绪的担忧。西班牙债务违约担保成本升至历史新高。市场担忧西班牙或像希腊一样无法筹集足够的资金为其债务融资，危机蔓延的风险以及对意大利或面临同样困境的担心使市场承压，欧洲央行称没有理由重启在二级市场的债券购买计划以向西班牙提供援助，此番言论使市场对债券购买计划即将重启的预期破灭。

　　最近几周欧元大致呈区间走势，因包括希腊和法国在内的欧元区国家将举行大选，而且全球经济数据好坏不一，都使投资者持观望态度，有消息称，3月西班牙银行业实际上已被挤出信贷市场，严重依赖欧洲央行的低利率贷款，而且西班牙信用违约互换升至纪录高位，投资者对该消息作出反应，期权市场反应出欧元的不确定性依旧存在。

　　欧洲央行近几个月向欧元区银行提供低息贷款的积极效应正在消退，尚不清楚欧洲央行下一步将采取何种措施。欧元区外围国家国债收益率与德国国债收益率之差不断扩大，而且经济前景黯淡，本周欧洲市场进行的债券拍卖将为欧元走势提供一定指引。此外标准普尔评级服务公司周五下午表示，目前英国并未面临丧失其AAA评级的风险，英国将能够继续实施其财政紧缩计划，而且该国经济增长放缓程度不会超过当前预期。

　　美联储主席伯南克周五阐述了美联储应对金融危机的措施，但是并没有对美国经济和货币政策作出评论，伯南克表示，美联储控制信用市场帮助了房地产市场，并避免后者累及整个金融市场，过去数年发生的事情提醒我们严峻的金融危机仍将发生，美联储和其他央行在今后提升金融稳定的时候必须同步，货币政策的管理也必须放于首位。关于市场关注的货币政策导向及经济前景评估，伯南克并未提及。

　　中国一季度国民生产总值数据显示当前经济继续处于下行通道中，并且下行压力明显加大，使得市场加大了近期人民币的贬值预期，作为大宗商品推动的经济体，澳洲高度依赖中国需求，中国数据对澳元影响强烈，同时欧债忧虑被市场强化，美国虽然近期公布的经济数据差于前期，但QE3的预期也随着美国官员的讲话没有丝毫线索而逐步降温，这都支持没有在一定时间内走强。

　　中国央行上周六宣布，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度限制自4月16日起由千分之五扩大至百分之一，外汇指定银行为客户提供当日美元最高现汇卖出价与最低现汇买入价之差不得超过当日汇率中间价的幅度由1%扩大至2%。中国此举旨在进一步推进人民币可自由兑换并完善以市场供求为基础的汇率机制，对市场没有太多影响，对人民币中期走势亦并没有太多指引。

　　中国央行2005年7月21日启动人民币汇率形成机制改革，2007年5月21日将人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之三扩大到千分之五，2010年6月19日宣布重启汇改，增强人民币汇率弹性。

　　一名日本政府高级官员周一表示，中国扩大人民币波动区间是一个积极的举措，这有助于支撑该国内需水平，该匿名官员说道：继续增加人民币汇率弹性将有助于中国进一步将重心转移至内需，预计中国央行此举还将有助维护物价稳定。

　　美国白宫顾问罗兹周六表示，中国在放松人民币汇率管制方面已取得一些进展，但强调美国希望看到中方采取更多行动。罗兹称，奥巴马政府正在深入检视中国央行有关扩大人民币兑美元波幅的决定。他表示们一直希望看到中方采取更多此类措施，使人民币汇率升至符合市场价值的水准。中方已取得一些进展，我们希望看到更多行动。

　　主要货币分析：

　　欧元兑美元：

　　欧元兑美元在经过进两个月的宽幅盘整后目前再次面临重要支撑位的考验，市场对欧债前景的担忧无疑让欧元压力重重，欧元在1.30位置再次面临悬崖边上的挣扎，技术面上若有效跌破可能会引发止损盘而加速下跌至1.27位置寻求支撑，今天亚市早盘欧元延续了上周五的跌势，有进一步扩大跌幅的可能，目前继续关注1.3000位置的支撑，欧元此次破位的可能性正在加大。

　　澳元兑美元：

　　近期中国公布的一系列疲弱数据对澳元影响强烈，作为大宗商品推动的经济体，澳洲高度依赖中国需求，本周又有众多中国数据公布，料澳元有继续承压的可能，同时受中国下调存款准备金率的预期也加重了澳联储降息的预期，这也令澳元承压，不过澳元经过调整之后再1.02位置表现顽强，后市若能继续测试并确认此位置将会是澳元兑美元近期的底部支撑，届时可以考虑买入的机会。

　　钰佳国际外汇分析师：徐成宏